日本央行宣布减持ETF及J-REITs计划 - 日本央行宣布将于下周起开始逐步出售其持有的交易所交易基金(ETF)和房地产投资信托(J-REITs) [1] - 该决定在9月货币政策会议上作出 计划以“渐进且避免干扰市场”的方式推进此进程 [1] 日本央行持有资产规模与减持计划细节 - 截至9月末 日本央行持有的ETF市值高达83万亿日元(约合5250亿美元) [1] - 这些ETF的账面价值约为37.1万亿日元 [1] - 政策委员会决定按账面价值以每年3300亿日元(每月275亿日元)的节奏减持资产 [1] - 若保持此速度不变 预计全部出售完成需耗时约112年 [1] 减持计划的背景与历史参考 - 日本央行希望此次减持能如2000年代处置问题银行持股时一样“几乎不被市场察觉” [1] - 此前对银行股的减持历时约十年 于去年7月平稳完成 未对金融市场造成显著冲击 [1] - 日本央行于2010年12月启动ETF和J-REITs购买计划 作为货币宽松政策的一部分 [2] - 2013年实施超宽松政策后 购买规模大幅扩大 该项资产购买计划已于2024年3月正式终止 [2] 市场环境与潜在影响 - 随着本周日本股市刷新历史高位 日本央行所持资产估值可能进一步上升 [1] - 过去三年日本股市涨幅超一倍 推动日本央行所持资产市值快速攀升 [1] - 本周早些时候 日经225指数在首相高市早苗或将扩大财政支出的预期下触及历史新高 [1] - 随着时间推移 此次减持可能通过央行向国库上缴利润的方式为政府提供额外资金 [2] - 当前政府正力图维持扩张性财政政策 尽管日本公共债务负担已居发达国家之首 [2] 减持计划的潜在调整 - 知情人士表示 虽然央行计划维持每月稳定减持节奏 [2] - 但若遭遇类似2008年全球金融危机期间的极端市场波动 也可能暂停出售操作 [2]