基金业绩表现 - 2025年第四季度回报约为6.8%，2025年全年净回报约为3.9% [1] - 2025年第四季度表现优于标普500全收益指数（约2.7%）和罗素2000指数（约2.2%）[1] - 2025年全年表现落后于标普500全收益指数（17.9%）和罗素2000指数（12.8%）[1] - 自成立以来累计回报约400%，跑赢标普500全收益指数（约332%）和罗素2000指数（约175%）[1] 重点持仓公司：Liquidia Corporation (LQDA) - Liquidia是一家生物制药公司，在美国开发、制造和商业化针对未满足患者需求的产品 [2] - 截至2026年1月15日，股价为每股38.79美元，市值为33.75亿美元 [2] - 过去一个月股价回报为12.34%，过去52周股价上涨200.93% [2] Liquidia核心产品与业务进展 - 公司核心产品Yutrepia已获批用于治疗肺动脉高压（PAH）以及与间质性肺病相关的肺动脉高压（PH-ILD）[3] - Yutrepia的早期销售远超预期，患者和处方者因其更优的给药方式和耐受性而倾向于选择该产品而非现有竞品 [3] - 公司此前曾陷入专利诉讼，诉讼由现有市场参与者联合治疗公司（UTHR）提起，旨在捍卫其市场地位 [3] - 随着公司达成重要里程碑，该持仓已通过股价上涨和基金增持而成为基金的重要头寸 [3]