核心观点 - 旅行者公司预计将于2025年1月21日盘前公布第四季度业绩 预期营收同比增长但盈利同比下降[1] - 营收增长主要受保费收入增长和投资收入增加驱动 但盈利下降可能受费用上升等因素影响[1][5][6][12] 业绩预期 - 营收预期：第四季度营收共识预期为124.1亿美元 同比增长2.9%[1] - 盈利预期：第四季度每股收益共识预期为8.37美元 过去30天上调0.3% 但同比预计下降8.5%[2] - 模型预测：公司盈利超预期概率较低 因其盈利ESP为-0.10% 且Zacks排名为3[3][4] 营收驱动因素 - 保费收入：总保费共识预期为111亿美元 同比增长2.4% 预计增长1.9%至110亿美元[5] - 投资收入：净投资收入共识预期为10亿美元 同比增长9.8% 预计增长10.4%至10亿美元 主要受固定收益净利息收入预计8.1亿美元（税后）等因素推动[6] - 各细分业务保费： - 个人保险保费共识预期44亿美元 同比增长2.4% 预计增长4.1%至45亿美元[7] - 商业保险保费共识预期56亿美元 同比增长2.1% 预计增长0.6%至55亿美元[10] - 债券与专业保险保费共识预期10亿美元 同比增长3.3% 预计增长0.1%至10亿美元[8] 盈利能力与费用 - 承保利润：预计承保盈利能力改善 综合比率预计为84.4 共识预期为87[11] - 费用支出：预计费用将增长8.3%至102亿美元 主要因索赔及调整费用、摊销、行政及利息费用上升[12] 其他财务活动 - 股票回购：持续的股票回购活动预计将为盈利提供额外支撑[12] 同业比较 - 文章提及三家可能盈利超预期的财险公司： - Arch资本集团：第四季度盈利共识预期2.42美元 同比增长7% 盈利ESP为+3.04%[13] - Kinsale资本集团：第四季度盈利共识预期5.25美元 同比增长13.6% 盈利ESP为+0.71%[14] - RenaissanceRe控股：第四季度盈利共识预期9.50美元 同比增长17.8% 盈利ESP为+7.57%[15]