股票技术面与历史表现 - Netflix股票目前交易于一个明确的技术支撑区间83.65美元至92.45美元之间 该区间历史上曾三次吸引强劲买盘 每次测试后均出现有意义的反弹 平均峰值回报率达30.2% [2] - 公司股价并非免于大幅下跌 在全球金融危机期间下跌56% 在通胀冲击期间下跌近76% 2018年调整和COVID-19疫情期间也分别出现44%和23%的两位数跌幅 [6] - 即使市场表现良好 股票也可能因财报发布、业务更新和展望修正等事件而下跌 [7] 公司基本面与增长驱动 - 广告支持套餐是公司一个强劲的增长驱动力 目标是到2025年11月拥有1.9亿用户 并预计2025年第三季度收入增长17.2% [4] - 公司最近十二个月收入增长率为15.4% 过去三年平均增长率为11.4% 最近十二个月自由现金流利润率约为20.7% 营业利润率为29.1% 过去三年最低年收入增长为4.0% [10] - 公司2023年第三季度每股收益未达预期 部分原因是巴西一项6.19亿美元的税务争议影响了营业利润率 [4] 行业环境与竞争格局 - 公司正面临一个更成熟的流媒体环境 其特点是订阅用户增长放缓、竞争加剧以及越来越强调盈利能力和自由现金流 [2] - 行业顺风 如流媒体支出增长 受到市场碎片化和内容成本上升的抑制 [4] 潜在风险与市场担忧 - 拟议的830亿美元收购华纳兄弟探索公司带来了重大的并购悬置 并导致分析师下调目标价 [4] - 投资者近期普遍持谨慎态度 尽管分析师平均目标价暗示仍有超过40%的上涨空间 [4] 估值与财务指标 - Netflix股票的市盈率倍数为35.8倍 [10]