核心观点 - 丰田集团为提高对丰田自动织机公司的私有化收购成功率 提出了新的要约收购价格 但以Elliott为首的部分重要少数股东认为价格仍被严重低估 并公开反对和呼吁其他股东拒绝要约 要求更高溢价 这导致收购进程面临不确定性并可能影响日本未来的并购案例 [1][2][3] 收购要约与价格变动 - 丰田集团将私有化丰田自动织机公司的要约价格提高至每股18,800日元 较最初出价上调15% [1] - 然而 消息公布后丰田自动织机股价一度上涨6.8%至19,255日元 超过了新的要约价 这增强了部分投资者要求更高溢价的理由 [1] - 最初于去年六月宣布的收购要约 对应交易价值约为4.7万亿日元 但较当时市值有11%的折价 [5] 主要反对股东立场与估值主张 - 最活跃的反对者Elliott投资管理公司声明 新要约价格仍“非常严重地”低估了丰田自动织机公司价值 且不符合少数股东的最佳利益 [2] - Elliott认为丰田自动织机公司的价值超过每股25,000日元 并表示不会在当前条款下出售股份 并将鼓励其他股东也拒绝支持此次要约收购 [2] - 另一股东英国基金Sloane Robinson的Hugh Sloane同样主张每股25,000日元的价格 并指责丰田集团试图廉价收购丰田自动织机 [3] 交易背景与潜在影响 - 此次要约收购于周四开始 将持续至2月12日 其结果可能塑造日本企业界未来的收购案例模式 [3] - 若交易完成 生产纺织机械和叉车的丰田自动织机公司将由未上市的丰田房地产公司控制 该公司由丰田汽车董事长丰田章男领导 他也是丰田汽车创始人的孙子 [3] - 此次收购将加强创始家族对日本最大商业集团的影响力 并成为有记录以来规模最大的收购案之一 [5] - 要约收购原定于去年12月开始 但因多国反垄断监管机构的审批程序延迟而被迫推迟 [4]