公司基本情况与IPO进程 - 南京埃斯顿自动化股份有限公司于2025年1月15日向港交所二次递交上市申请，重启IPO进程 [1] - 公司成立于1993年，于2015年在深交所上市，截至2026年1月16日市值为222.02亿元 [2] - 根据弗若斯特沙利文数据，公司2024年收入位列全球工业机器人厂商第六，2025年上半年国内市场出货量首次超越外资品牌，连续多年保持本土第一 [2] - 公司业务覆盖汽车、工程机械、锂电等制造领域，提供全产业链解决方案 [2] - 公司实控人为创始人吴波（72岁），其财富从2023年的110亿元缩水至2025年的95亿元 [2][4] 财务表现与盈利能力 - 2024年公司净亏损8.18亿元，创历史最大亏损，而2022年净利润为1.84亿元 [8] - 2024年营业收入同比减少13.83%至40.09亿元 [10] - 亏损主要源于收入下降、毛利率收窄以及无形资产与商誉减值 [10] - 2025年前九个月实现归母净利润2900.39万元，实现扭亏 [13] - 公司毛利率持续下滑，从2022年的32.9%下降至2025年前九个月的28.2%，累计下降4.7个百分点 [13] - 2024年经营亏损为6.04亿元，税前亏损为7.76亿元 [14] 客户结构与市场依赖 - 公司客户集中度大幅上升，前五大客户收入占比从2022年的16.4%上升至2025年前九个月的37.2% [15] - 最大客户收入占比从2022年的5.5%激增至2025年前九个月的18.0% [15] - 2025年前九个月已有两家客户贡献收入超过10%，合计占比31.4%，显示对新能源汽车与锂电池行业头部企业的高度依赖 [15] 财务健康状况与流动性 - 截至2025年9月30日，公司流动负债净额为1.71亿元，流动比率为0.97，速动比率为0.73，均低于1，显示短期偿债压力 [18] - 负债权益比率从2022年的0.96攀升至2025年前九个月的2.28，财务杠杆明显加剧 [20] - 存货周转天数从2022年的138天增至2024年的194天，2025年前九个月回落至158天，资金占用压力仍处高位 [20] - 贸易应付款项及应付票据周转天数降至212天，公司解释为主动加快对供应商付款以支持供应链 [20] - 实控人吴波家族通过南京派雷斯特于2025年质押1100万股A股进行融资 [21]