美股市场“直线上涨”现象 - 截至统计日，标普500指数成分股中约18%的股票年内涨幅达到或超过10%，该比例是过去五年同期平均水平9.4%的近一倍[1] - 过去一年中，科技、金融及金属矿业板块有数十只股票涨幅超过50%，该“暴涨股”群体合计市值已超过4万亿美元[1] 科技与半导体行业 - 存储芯片公司如美光科技、西部数据及SanDisk受益于AI浪潮带来的强劲存储需求，过去一年内累计股价上涨超过200%[1] - AI发展推高算力需求，数据中心扩张直接拉动半导体需求，英伟达、AMD及博通等芯片公司曾轮番成为市场焦点[2] - AI建设热潮使受益股范围扩大，连接器制造商安费诺来自数据中心的收入占比持续上升，过去一年股价翻倍[2] - 材料巨头康宁在数据中心扩产需求带动下，过去一年股价上涨约88%，该公司市值约800亿美元[2] 大宗商品与矿业板块 - 过去一年铜价上涨约30%，除经济前景改善外，数据中心对铜材的需求增长是重要推动力[2] - 矿业巨头南方铜业受铜价上涨推动，过去一年股价上涨约91%，因矿企拥有大量固定成本，铜价上涨能更快放大利润率[2] - 黄金矿业股出现强劲反弹，纽曼矿业与Barrick Mining过去一年股价均实现翻倍，同期金价累计上涨约66%[2] 黄金与宏观金融环境 - 金价上涨背后是全球政治与金融格局变化，特朗普政府关税议程曾引发市场担忧并导致美元走弱，全球多国央行正降低美元在外汇储备中的占比并增持黄金[3] - 美国冻结俄罗斯央行资产后，对美元长期前景的担忧强化，使黄金重新成为核心避险资产，显著利好黄金矿业公司[3] 金融板块 - 美国大型投行股价大幅攀升，花旗集团与高盛集团过去一年涨幅均超过50%[3] - 市场预期美联储降息周期将降低银行融资成本、回暖信贷需求，并增加并购和资本市场业务的手续费收入[3] - 监管环境变化推高银行估值，包括放松银行资本金与准备金要求以释放更多资金，以及加快并购交易审查流程以降低企业交易成本[3]