文章核心观点 - 银行股在第四季度财报后的疲软表现主要是一种“利好出尽”的抛售现象，而非基本面或管理层展望出现问题 [1] - 银行财报整体表现稳健，反映了该板块盈利前景的稳步改善，对第四季度财报持建设性看法 [2] - 尽管财报季初期收入超预期比例偏弱，但早期迹象显示已建立的积极趋势很可能持续 [3][17] 金融行业第四季度财报表现 - 在标普500指数中，已有占金融板块市值33.7%的公司公布了第四季度业绩 [4] - 这些已公布业绩的金融公司总盈利同比增长+12.6%，收入同比增长+6.9% [4] - 其中91.7%的公司每股收益超出预期，66.7%的公司收入超出预期 [4] - 结合已公布业绩和未公布公司的预期，预计整个金融板块第四季度总盈利将同比增长+17.7%，收入同比增长+9.4% [10] - 收入超预期的比例明显低于该组公司过去20个季度的平均水平 [12] 标普500指数整体第四季度财报表现 - 截至1月16日，已有33家标普500成分公司公布第四季度业绩 [15] - 这些公司总盈利同比增长+17.3%，收入同比增长+7.6% [15] - 其中87.9%的公司每股收益超出预期，69.7%的公司收入超出预期 [15] - 在财报季初期，收入超预期比例低于历史平均水平，其他指标则在历史范围内 [17] 重点公司财报预览 - Netflix 预计于1月20日盘后公布财报，预期每股收益0.55美元，收入119.7亿美元，分别同比增长+27.9%和+16.8% [21] - Netflix股价自2025年下半年以来处于下跌趋势，过去6个月跌幅超过-30%，大幅落后于市场+13.4%的涨幅 [22] - Capital One Financial 预计于1月22日盘后公布第四季度财报，预期每股收益4.07美元，收入153亿美元，分别同比增长+31.7%和+50.3% [23] - Capital One强劲的增长率部分反映了收购Discover Financial业务的贡献，该股通常在财报发布后上涨 [23] 整体盈利展望 - 图表显示，预计2025年和2026年将实现两位数的盈利增长 [25] - 第四季度财报季开局稳健，整体盈利前景积极 [28]