核心事件与市场反应 - KLA公司股价在周四下午1:15前飙升9.2%，主要因其重要客户台积电公布了强劲的2025年第四季度业绩 [1] - 台积电第四季度每股收益为2.98美元，销售额为327亿美元，远超市场预期 [1] - 超微公司预测2026年第一季度对其先进制程技术有“强劲需求”，这同样预示着KLA的销售前景向好 [1] 分析师观点与评级调整 - 富国银行分析师Joseph Quatrochi将KLA股票评级上调至“超配”，目标价设定为1600美元 [3][8] - 分析师认为，2026年对新型2纳米芯片的需求将增长，随着2纳米成为新标准，KLA的订单有望增加 [3] - 目前用于高性能计算的5纳米和3纳米芯片合计占台积电出货量的63%，将继续推动销售 [3] - 除台积电外，分析师预计KLA将与其他半导体公司扩展业务，特别是英特尔“增加工艺控制强度”将成为新业务的驱动力 [4] 财务预测与估值分析 - 分析师预测KLA 2025年营收为127亿美元，2026年增长至141亿美元，2027年达到157亿美元，对应11%的销售增长率 [5] - 预测2025年每股收益为35.36美元，2026年为38.87美元，2027年为45.17美元，对应13%的增长率 [5] - 然而，股价接近1570美元时，其市盈率已达45倍，即使实现增长目标，以45倍市盈率对应13%的增长率也显得过高，计算出的市盈率相对盈利增长比率超过3 [5] 其他市场观点与比较 - Motley Fool Stock Advisor分析师团队近期评选的10只最佳投资股票中未包含KLA [7] - 该服务历史表现突出，自推荐以来，投资Netflix 1000美元可增值至477,544美元，投资英伟达1000美元可增值至1,122,686美元 [9] - Stock Advisor服务的总平均回报率为952%，远超标准普尔500指数195%的回报率 [9]