股价表现与估值 - 流媒体巨头Netflix的股价在过去几个月持续下跌 接近其52周低点82.11美元[1] - 公司股价较去年夏天超过134美元的高点已下跌超过30%[2] - 公司当前股价对应的市盈率为37倍 远高于标普500指数平均不到26倍的水平 但显著低于其过去五年的平均水平[3][8] - 当前股价水平为去年4月以来所未见 当时互征关税的消息令市场恐慌[4] 潜在收购案及其影响 - 公司正尝试以高达720亿美元的交易收购华纳兄弟 此举若成功将使公司背负额外债务[1] - 华纳兄弟业务在过去无论是作为AT&T的一部分还是作为华纳兄弟探索公司的一部分都难以取得成功 目前后者正分拆为多个部分[5] - 收购华纳兄弟这样存在疑问的业务 可能在短期和长期内为Netflix带来更大的风险和不确定性 这可能是近期市场对其股票热情大减的原因[6] - 此次收购整合可能充满挑战 且交易能否达成尚不确定 因为派拉蒙Skydance仍在试图收购整个华纳兄弟探索公司[6] 历史对比与投资考量 - 上一次公司股票以远低于当前市盈率交易是在2022年市场暴跌期间 当时因通胀上升成长股整体下跌[4] - 若在2022年买入Netflix股票将是极佳决策 因其股价自2023年以来已上涨两倍[4] - 鉴于存在诸多不确定性 投资者要求Netflix股票有更大折扣是合理的 较低的估值可在事态未按计划发展时提供更好的安全边际[7]