核心观点 - 能源转型投资正面临重大挫折 多家大型企业因低碳业务表现不佳而计提巨额资产减值并缩减相关投资 这对全球净零排放计划构成挑战 [1][4] 公司动态与财务影响 - BP 宣布因逐步结束能源转型业务 预计将对2025年第四季度收益造成40亿至50亿美元的冲击 [1] - BP 在过去三年每年均报告了数十亿美元的资产减值 金额从2023年的57亿美元到2024年的51亿美元不等 2025年总计达69亿美元 [2] - BP 正逐步减少在转型行业的敞口 计划退出欧洲最大的太阳能公司Lightsource BP 并已剥离其美国陆上风电业务 [2] - 福特 在2023年12月宣布 由于大幅削减电动汽车计划 将蒙受195亿美元的损失 [1] - 壳牌 也在减少其在能源转型领域的布局 包括暂停荷兰生物燃料工厂建设 剥离风电业务 并报告其低碳业务将计提8亿至12亿美元的资产减值 [3] 行业趋势与投资变化 - 风电和太阳能发电投资仍在增长 但势头已不如从前 [5] - 尽管2025年上半年全球低碳能源投资创下历史新高 但公用事业规模太阳能和陆上风电的具体投资实际上有所下降 [5] - 在欧洲 作为替代能源发电增长最快的地区之一 去年新增装机速度放缓 特别是在德国 生活成本危机迫使政府重新考虑其首要任务 [5] - 低碳能源行业此前因政府政策及财政支持而备受青睐 但当前发展态势远非乐观 [4]