文章核心观点 - 文章对比了两只美国小盘股ETF：iShares Morningstar Small-Cap ETF (ISCB) 和 State Street SPDR Portfolio S&P 600 Small Cap ETF (SPSM) 它们在投资组合广度、成本、表现和特点上存在差异 为寻求小盘股敞口的投资者提供了不同选择 [4] 投资组合构成与特点 - SPSM 持有607只美国小盘股 行业配置略偏向金融服务业(18%) 其次是工业(16%)和科技(15%) 其前三大持仓规模适中 反映了广泛的市场敞口 [1] - ISCB 跟踪一个包含1,578只美国小盘股的广泛篮子 最大的行业权重是工业(19%)、金融服务(17%)和医疗保健(13.9%) 其前三大持仓各占资产比例不到0.5% 支持广泛的分散化 [2] - ISCB的持仓数量是SPSM的两倍多 且在工业和科技行业上有适度不同的倾向 [5] - ISCB的基金存续期为21.5年 带来了长期连续性 并且相比同类产品更偏向工业和科技 [2] 成本与收益特征 - SPSM的费用率略低 且股息收益率略高于ISCB 这对成本意识强、注重收益的投资者更具吸引力 [3] - SPSM的费用率略低 能让投资者保留更多投资资金 其股息收益率也略高于ISCB [7] 表现与风险指标 - 在过去五年中 ISCB表现略好 增长更多且最大回撤更小 这可能归因于其持有超过1,500只股票 而SPSM仅持有607只 [7] - 小盘股可能波动性更大 在牛市中表现更好 但也会带来更大的下行风险 [6] 资产规模与流动性 - 两只基金在管理总资产(AUM)上存在巨大差异 SPSM在这方面以压倒性优势胜出 [7] - SPSM拥有更大的管理资产规模和更高的流动性 [4] 投资者考量与适用性 - ISCB投资组合更广泛且近期表现突出 而SPSM则提供更低的成本、更大的AUM和更高的流动性 [4] - ISCB将医疗保健纳入其前三大行业 可能吸引那些在该动态且防御性领域寻找机会的投资者 而SPSM在科技股上更高的集中度可能吸引希望乘上该行业当前上升趋势的投资者 [8] - 投资小盘股指数基金是分散投资组合、降低风险的一种可靠方式 同时有可能利用规模较小、处于早期阶段的公司可能实现的更大增长 [6]