核心观点 - 尽管通胀已降温，但材料、劳动力和融资成本仍远高于疫情前水平，导致房屋装修活动放缓 [1] - 然而，采取观望态度等待成本大幅下降可能得不偿失，因为价格可能不会回落至疫情前水平，等待可能导致更高的长期成本 [1] 成本与价格趋势 - 建筑投入价格在2025年6月环比上涨0.2%，同比仍高出2.1% [2] - 尽管利率高企且投入成本上升，承包商仍相对乐观 [3] - 价格虽未飙升，但亦未下降，材料和能源成本的小幅上涨使项目预算紧张，等待大幅折扣的业主可能无限期等待 [3] 融资成本 - 抵押贷款利率远高于疫情期间的低点，2021年30年期固定利率贷款平均仅为2.96% [4] - 房屋净值信贷额度利率已从2024年10月约9.8%降至目前约8.13% [5] - 利率虽仍处于高位，但下降为业主利用资产净值进行维修或升级提供了更多喘息空间，等待利率完全回归疫情水平可能需要数年 [5] 材料成本 - 许多业主推迟装修，期望材料价格进一步下降，但这可能是一厢情愿 [6] - 由于供应过剩和需求疲软，木材期货目前交易价格约为每千板英尺540美元，接近2024年9月低点 [7] - 价格已从2021年历史高位回落，但多数分析师预计其将维持在当前中等区间，而非回归疫情前水平，材料成本已趋稳，但并非业主所等待的廉价水平 [7]