行业背景与投资主题 - 人工智能股票是过去几年的市场焦点 标普500指数去年回报率为18% 其中“科技七巨头”目前占该指数权重的34% 这标志着该板块连续三年实现两位数增长 人工智能的日益普及为领先科技公司提供了一个高增长市场 [1] - 投资者可能低估了领先科技公司的增长潜力 文章指出两只估值合理的人工智能股票有望在2026年跑赢标普500指数 [1] 英伟达 (Nvidia) - 作为人工智能芯片的主导供应商 市场需求持续高涨 进入新年 更大的人工智能模型需要越来越多的计算能力 随着智能体人工智能和其他先进计算系统的普及 这一需求预计将持续增长 [2] - 公司第三季度营收环比增长22% 达到570亿美元 数据中心销售是主要驱动力 公司指引预计第四财季营收将增长至约650亿美元 环比增长约14% [3] - 公司在图形处理器领域的领先地位也体现在出色的盈利能力上 第三季度调整后营业利润环比增长25% 达到近380亿美元 利润率可观 强劲的利润增长放大了股票的长期回报潜力 [4] - 公司当前市值4.5万亿美元 根据华尔街预测 其股票仅以今年预期收益的25倍交易 估值相对温和 反映了投资者对数据中心支出短期内可能放缓的担忧 [5] - 智能体人工智能预计将推动对先进芯片的需求 为把握此机遇 公司将于今年推出由七颗芯片驱动的Vera Rubin人工智能平台 所有主要云服务提供商 包括微软的下一代人工智能数据中心 都已准备部署该平台 [6] - 公司认为有10万亿美元的遗留计算硬件将向现代计算系统过渡 华尔街分析师预测公司今年收益将增长57% 对于以温和的远期市盈率交易的股票而言 这一增长应能支持其跑赢市场的回报 [7] Meta Platforms - 公司是少数几家能快速将数十亿美元人工智能投资转化为收入的巨头之一 其社交媒体平台拥有超过35亿日活跃用户 仅Instagram上季度月活跃用户就达到30亿 Threads日活跃用户达到1.5亿 这构成了显著的竞争优势 [8] - 过去一年 公司资本支出达620亿美元 主要用于数据中心和支持其服务的技术 公司通过向用户提供更相关的推荐来变现其人工智能能力 从而推动广告收入增长 [9] - 公司当前市值1.6万亿美元 分析师预计其2025年全年营收将增长21% 这得益于广告展示量和广告定价的平衡增长 第三季度 用户在其平台上的使用时长稳健增长 Instagram上的视频观看时长同比增长30% [11] - 在人工智能领域 公司的Meta AI功能虽不及谷歌Gemini或OpenAI的ChatGPT受关注 但其月活跃用户已超过10亿 随着公司改进其人工智能模型 该用户数持续增长 [12] - 公司在积极投资人工智能技术的同时 也通过股息和股票回购向股东返还现金 上季度支付股息超过13亿美元 其资产负债表上持有超过440亿美元的现金及短期投资 [13] - 公司股票目前仅以2026年预期收益的21倍交易 较 Alphabet 29倍的远期市盈率有显著折价 如果其估值与 Alphabet 相当 股价可能在2026年上涨38% 足以跑赢标普500指数 [14]