基金产品概览 - Global X白银矿业ETF(SIL)与SPDR黄金迷你信托(GLDM)均面向贵金属投资者，但两者存在根本差异：SIL持有一篮子全球白银矿业公司股票，而GLDM是实物黄金支持的信托[2] - SIL的管理费率为0.65%，而GLDM的管理费率仅为0.10%，成本优势显著[3] - GLDM的资产管理规模(AUM)为250亿美元，远高于SIL的50亿美元[3] 业绩与风险特征 - 截至2026年1月12日，SIL的过去一年总回报率为186.7%，显著高于GLDM的69.26%[3] - SIL的5年最大回撤为-56.79%，远高于GLDM的-21.63%，表明其历史波动性与下行风险更大[5] - 以1000美元初始投资计算，过去5年GLDM增长至2473美元，略高于SIL的2094美元[5] - SIL的5年月度贝塔值为0.90，GLDM为0.51，表明SIL的价格波动性相对标普500指数更高[3] 投资组合构成与收益 - GLDM是仅持有实物黄金的信托，旨在提供100%的黄金价格敞口，不涉及运营公司或行业倾斜[6] - SIL完全由基础材料股票（白银矿业公司）组成，其前三大持仓（Wheaton Precious Metals, Pan American Silver, Coeur Mining）合计占资产比重超过40%[7] - SIL提供1.18%的股息收益率，而GLDM不支付股息[3] 投资者考量要点 - GLDM为寻求低成本、便捷跟踪黄金价格的投资者设计，其风险状况和波动性远低于SIL[8] - SIL投资者同时暴露于白银价格以及矿业板块的运营和财务风险之中，这可能带来高回报或高波动性，具体取决于行业状况[9] - 基金选择取决于投资者的成本敏感度、风险承受能力以及对黄金与白银股票敞口的不同需求[2]