核心观点 - 文章对比了Vanguard Growth ETF (VUG)与Schwab U.S. Large-Cap Growth ETF (SCHG)这两只低成本大型成长股ETF 两者均追踪美国大型成长股 但投资组合广度与行业侧重不同 导致其风险回报特征存在差异 [1] 成本与规模对比 - 两只ETF的费用比率相同 均为0.04% 股息收益率也接近 VUG为0.41% SCHG为0.36% [2] - VUG的资产管理规模(AUM)远大于SCHG 分别为3520亿美元和530亿美元 [2] - 截至2026年1月15日 VUG的1年期回报率为20.19% 高于SCHG的17.88% [2] 表现与风险对比 - 过去5年 VUG的最大回撤为-35.61% 略高于SCHG的-34.59% [3] - 过去5年 投资1000美元在SCHG的终值为2036美元 高于VUG的1929美元 [3] - VUG的5年月度贝塔值为1.21 高于SCHG的1.17 表明其价格波动可能更大 [2][8] 投资组合构成 - SCHG持有198家公司 投资组合中科技股占比45% 通信服务占16% 周期性消费品占13% 前三大持仓为英伟达、苹果和微软 [4] - VUG持有160家公司 投资组合更集中 科技股占比高达51% 其次是通信服务和周期性消费品 前三大持仓与SCHG相同 [5] - VUG的前三大持仓占其投资组合的32% 高于SCHG的29% [6] - 两只基金均未使用杠杆、货币对冲或ESG筛选 [5] 对投资者的意义 - VUG投资范围更窄 持股更集中 科技股敞口更大 可能导致更高的波动性 [6][8] - SCHG持股更多 行业配置相对更分散 可能提供略微更多的稳定性 [6][9] - 寻求更高科技敞口的投资者可能偏好VUG 而寻求更多元化和略高稳定性的投资者可能选择SCHG [9]