市场表现与驱动因素 - 标普500指数在过去三年中持续以两位数百分比上涨，累计涨幅达78% [1] - 市场上涨的主要驱动力是投资者对成长股，尤其是人工智能领域高潜力股票的乐观情绪 [1] - 低利率环境刺激了投资者热情，有利于降低企业借贷成本并增加消费者可支配支出，从而促进企业盈利增长 [2] 人工智能领域现状与展望 - 2025年人工智能股票表现亮眼，但估值也已随之大幅攀升，引发市场对是否存在人工智能泡沫的担忧 [5][7] - 尽管估值担忧在去年末短暂拖累了人工智能股票的上涨势头，但对其产品和服务的需求依然强劲 [7] - 为支持人工智能发展，从Alphabet到Meta Platforms等数据中心巨头持续在人工智能基础设施领域进行大量投资 [7] - 主要人工智能公司已连续多个季度报告了稳健的盈利增长，市场趋势和盈利模式为人工智能的持续强势提供了乐观理由 [7] - 若当前的人工智能发展环境得以延续，人工智能股票可能在2026年再次推动市场上行 [7] 市场估值水平 - 当前整个市场估值已达到其历史高位，此前仅在2000年互联网泡沫时期触及过类似水平 [5] - 这一估值水平可通过经通胀调整的标普500席勒市盈率来观察 [6]