股价表现与近期驱动因素 - 独立电力生产商Constellation Energy股价在周五大幅下跌 截至美国东部时间上午11:06 下跌9.7% [1] - 公司股价在2025年因人工智能数据中心电力需求激增而大幅上涨近58% 这提振了对其领先的美国核电产能的需求 [1] 新政策计划及其潜在影响 - 特朗普总统与中大西洋PJM电网区域的州长公布了一项新计划 这可能使电力公司难以对现有发电资产收取更高费用 [2] - 该计划以一份“原则声明”形式发布 并获得了包括马里兰州、宾夕法尼亚州州长、PJM电网运营商及该地区多家公用事业公司和电力生产商在内的广泛利益相关者同意 [3][5] - 根据新协议 大型科技公司将竞标为期15年的合同 以支持新发电厂的建设 [5] - 该协议似乎还包含对现有电源的价格上限 [5][7] 公司业务区域集中度 - Constellation Energy有约69%的发电量销往PJM区域 尽管本月早些时候完成对Calpine的收购后该比例将下降 但PJM市场仍将占合并后公司收入的49% 并是其最大的地理区域 [4] 行业背景与市场动态 - PJM区域电力供应相对于2027年的需求短缺约6吉瓦 相当于约6座核电站的发电量 [5] - 近年来 随着AI数据中心运营商涌入该地区 PJM电价飙升 这推动了公司的收入和利润增长 [8] - 由科技巨头支持的新电厂建设前景可能有利于公司的新建项目 但这些新收入可能不如单纯提高现有电厂电价那样有利可图 [7][8]