政策调整核心内容 - 财政部、国家税务总局宣布自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税 [2] - 自2026年4月1日至2026年12月31日，电池产品增值税出口退税率由9%下调至6%，2027年1月1日起取消电池产品增值税出口退税 [2] - 政策附录涉及光伏等产品249项、电池产品22项 [2] 对产品价格与成本的影响 - 根据Infolink调研，受出口退税取消及银价成本上升影响，组件厂家出口报价上调至约0.09美元/W—0.13美元/W，高于1月7日公示的约0.087美元/W [3] - 出口退税全面取消预计导致光伏组件价格上涨约9%，进而使海外项目内部收益率下降约2.25% [5] - 从1月开始，龙头企业已主导组件提价，例如天合光能在国内分布式市场的中版型组件（620W—650W）售价在半个月内上涨0.03元/W [5] 对市场需求与项目收益的预期影响 - 政策调整后，部分海外光伏市场会“直接消失”，例如希腊等国家的光伏项目内部收益率可能因取消退税而下降约2.25%，导致内部收益率低于6%的项目不再具备可投资性 [2][5] - 组件价格上涨会降低光伏项目内部收益率，影响投资预期，最终导致海外市场需求下滑，特别是依赖海外信贷的项目对收益率变化敏感 [5] - 2025年1—10月，中国对超过128个国家/地区光伏组件出口金额同比增长，对非洲出口出现爆发趋势，总出口量约2GW硅片、2.5GW电池片和15GW组件 [4] 企业短期行为与市场反应 - 为赶上2026年4月1日前的退税窗口期，市场预测2026年1—3月组件出口量或大幅增长，可能出现“抢出口”现象 [3][6] - 中小光伏企业“抢出口”意愿更强，因其客户集中且利润几乎全部来自出口退税，以0.085美元/W计算，每多出口一W组件企业可获约0.05元利润，一个1GW产能的小厂抢出口可多获利数百万元 [6] - 根据上海有色网调研，政策取消后国内光伏组件排产暂未迅速回升，多数组件企业尚未启动集中采购或抢出口，主要按需备货 [6] 行业竞争格局与长期趋势 - 龙头企业更支持出口退税全面取消，认为该政策与原材料涨价、知识产权保护措施形成合力，可削弱二、三线企业出口产品竞争力，有利于头部企业出货 [7] - 龙头企业海外客户多元，受政策冲击影响较小，愿意按市场需求节奏排产出货 [8] - 中长期看，依赖出口退税补贴的企业将陆续转型，海外市场“低价竞争”格局将消失，加速海外光伏企业扩张并与国内企业形成新合作模式 [8]