文章核心观点 - 文章认为两家消费品公司（Realty Income和MercadoLibre）可能因外部催化剂而在2026年迎来复苏 [1] Realty Income (O) 分析 - 公司是一家房地产投资信托基金，其股价因本世纪初利率上升而承压，较历史高点有近25%的折价 [2] - 尽管利率高企，业务仍在增长，拥有约15,500处单租户商业地产，入住率近99%，并通过收购和开发持续扩张 [4] - 过去12个月每股运营资金收入为4.20美元，股价对应FFO倍数仅为14倍 [5] - 月度股息持续增长，自1994年以来每年至少增加一次，目前年化股息为每股3.24美元，股息收益率达5.3% [5] - 利率下降有望减少利息支出，释放更多资本用于扩张，改善的经营环境和持续增长的股息可能吸引投资者回归 [6] - 当前股价为61.42美元，市值570亿美元，毛利率为48.14% [3] MercadoLibre (MELI) 分析 - 公司是拉丁美洲的电子商务、金融科技和物流平台，近期股价因竞争加剧和不良贷款上升而受挫，较52周高点有约20%折价 [7][8] - 2025年前九个月，可疑账户拨备金增加了58%，尽管同期14亿美元净利润仍增长了13%，但增速显著放缓 [8] - 宏观和微观挑战并未阻碍收入增长，2025年前三季度收入增长了37% [10] - 阿根廷和委内瑞拉经济改善的前景可能进一步推动收入增长 [10] - 尽管股价低迷，其市盈率仍为52倍，远高于标普500平均的31倍，但与其最接近的美国同行亚马逊在增长期曾支撑更高的估值 [11] - 当前股价为2076.83美元，市值1050亿美元，毛利率为45.14% [9]