基金投资策略与定位 - SPCX基金提供集中、主动管理的投资敞口，专注于特殊目的收购公司、完成SPAC合并后的目标公司以及部分近期上市的公司，旨在捕捉新上市公司的全生命周期机会 [1] - 该策略旨在利用事件驱动的市场无效性，这些无效性围绕SPAC发起人激励、交易里程碑以及从空白支票公司向运营实体转变过程中的交易动态而产生 [1] - 投资组合构建强调根据交易质量、结构以及合并后的基本面来确定头寸规模，并能在交易公告至完成的过程中灵活调整敞口 [1] 核心回报驱动因素 - 回报驱动因素包括：在SPAC合并完成前捕获价差、从有吸引力的合并交易中获取上行收益，以及在发行质量参差不齐时通过持有期和现金充裕的载体进行风险管理 [1] - 投资结果对市场流动性、股票风险偏好以及新股发行日历敏感 [1] - 宽松的信贷环境和对早期成长股情绪改善通常有利于该策略，而避险情绪和融资条件收紧则可能带来挑战 [1] 适用场景与功能 - 该基金可作为事件驱动型股票的战术性卫星配置、创新主题投资的试验性配置部分，或是对传统IPO配置的分散化工具 [1]