产品定位与投资目标 - iShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG) 旨在捕捉整个美国投资级债券市场 [2] - iShares 3-7 Year Treasury Bond ETF (IEI) 则专注于中期美国国债 [2] - 两者均为贝莱德旗下iShares发行的固定收益基金，但服务于不同目的 [2] 成本与规模对比 - AGG的费用比率显著更低，为0.03%，而IEI为0.15% [3] - AGG的资产管理规模(AUM)高达1365亿美元，远大于IEI的177亿美元 [3] - AGG的股息收益率为3.9%，略高于IEI的3.5% [3] 近期表现与收益 - 截至2026年1月9日，AGG过去一年的回报率为4.4%，高于IEI的4.1% [3] - 过去五年，投资1000美元于IEI的终值为903美元，投资于AGG的终值为857美元 [4] - 若包含过去五年收到的股息，投资IEI的投资者仅实现0.96%的收益，而投资AGG的投资者则亏损0.7% [7][8] 风险与历史回撤 - AGG在过去五年的最大回撤为-17.83%，大于IEI的-14.05% [1][4] - 尽管AGG历史回撤更深，但其提供了更广泛的多元化 [1] 投资组合构成 - AGG持有超过13,000种证券，覆盖政府及私营公司投资，其最大持仓包括贝莱德公司(占2.66%)和2035年2月到期的国债(占0.42%) [5] - IEI专注于中期美国国债，仅持有84种证券，其最大持仓为2029年2月、2030年11月和2029年5月到期的国债，分别占4.08%、3.60%和2.93% [6] - AGG的投资组合权重倾向于未偿债务规模最大的发行体，这可能导致对最大债务发行体的集中 [9] 市场环境与前景 - 过去五年，两只ETF的表现均令人失望 [7] - 如果美联储降低利率，它们提供的回报可能大幅转向正值区间 [8]