公司业绩表现 - 2025年度预计实现归母净利润1.52亿元至1.90亿元，同比激增204.42%至280.53% [1] - 2025年度预计扣非后净利润为1.49亿元至1.86亿元，同比大增226.07%至307.58% [1][2] - 公司股价自2025年初至2026年1月16日收盘，从23.79元/股上涨至42.64元/股，一年间涨幅达79.24% [1] 业务增长驱动力 - 业绩爆发的核心驱动力源于多肽原料药业务的爆发式增长与海内外市场的同步拓展 [2] - 2025年上半年原料药业务实现营收1.89亿元，同比大幅增长232%，占总营收比重高达56.0% [3] - 原料药增长动力主要来自司美格鲁肽和替尔泊肽原料药境外销售的爆发式增长 [3] - 2025年上半年公司境外收入达1.87亿元，同比增长超240%，占营收比重超55% [3] 行业背景与公司地位 - 多肽药物是生物医药领域炙手可热的赛道之一，全球GLP-1原料药需求呈现井喷之势 [1][3] - 公司深耕多肽领域二十余年，构建了覆盖“多肽原料药—制剂产品—创新药CDMO服务”的完整产业链平台 [2] - 公司拥有21个自主研发的多肽类原料药品种，其中11个品种获得美国DMF备案且处于激活状态 [3] - 公司与费森尤斯、Masung等国际知名药企建立了稳定的合作关系 [3] 产能与资产扩张 - 募集资金及自有资金投建的产能项目密集落地，支撑订单交付能力持续提升 [2] - “年产395千克多肽原料药生产线项目”已顺利投产，“制剂产业化技术改造项目”已达到预定可使用状态 [5] - 自有资金投资建设的106、107、108原料药车间也陆续投入运营 [5] - 公司总资产从2022年末的11.08亿元增长至2025年三季度末的19.09亿元，同比增长24.93%，突破19亿元规模 [5] 研发与CDMO服务 - 公司研发投入呈现稳步攀升态势，2021年至2025年前三季度累计达到1.49亿元 [4] - 公司已为前沿生物、百奥泰生物等40余家新药研发企业提供多肽创新药药学研究和定制生产（CDMO）服务 [5] - 截至2025年上半年，CDMO板块已有2个服务品种获批上市，2个进入申报生产阶段，多个项目处于临床试验关键阶段 [5]