《中国发电企业和世界同类能源企业对标分析报告 2025》核心观点 - 报告显示中国发电企业在2024年展现了强大的发展韧性与综合实力，在发电资产规模、绿色低碳转型速度、技术创新投入等方面表现突出，整体竞争力持续增强，在全球能源版图中的影响力稳步提升 [1] 一、 综合实力与各维度表现 - 综合排名优势明显：中国发电企业在第一方阵（前8名）中占据5席，法国电力位居榜首，国家能源集团、中国三峡集团、中国华能、国家电投分列第2、3、4、6位 [2] - 产品卓越维度：中国企业在发电装机容量和发电量等规模指标上优势显著，国家能源集团以超过3.5亿千瓦的装机容量和1.26万亿千瓦时的发电量位居全球对标企业首位 [3] - 产品卓越维度：中国企业在非化石能源装机占比（54.3%）上已超越国外对标企业，但国外企业在非化石能源发电量占比同比增幅和海外装机规模方面仍保持领先 [3] - 品牌卓著维度：2024年，国内对标企业营业收入达到4122亿美元（同比下降1.6%），国外对标企业营业收入为5523亿美元（同比下降13.8%）[3] - 品牌卓著维度：中国企业在资产规模增速上表现亮眼，但在国际化收入和品牌全球影响力方面仍有提升空间 [3] - 创新领先维度：2024年，国内对标企业技术投入比率（1.0%）高于国外企业（0.5%），科技创新效能指数（7.3）也领先于国外企业（6.5%）[4] - 创新领先维度：中广核、中国华能、中国三峡集团在创新领先维度位居前三，国内企业在专利实力和行业获奖方面进步显著 [4] - 治理现代维度：国内对标企业在资产负债率控制、营业现金流方面表现稳健，而国外对标企业在净资产收益率、全员劳动生产率等盈利和运营效率指标上优势明显 [4] 二、 国内发电企业表现亮点 - 资产规模与发电能力持续扩张：截至2024年底，国内对标企业总装机容量达18.6亿千瓦，是国外对标企业的2.3倍；全年新增装机1.85亿千瓦，达到国外企业的17.6倍 [5] - 资产规模与发电能力持续扩张：国内对标企业资产总额同比增长6.2% [5] - 绿色转型加速：2024年，国内对标企业非化石能源装机占比提升3.8个百分点，达到54.3% [5] - 绿色转型加速：中广核（99.6%）、中国三峡集团（94.9%）、国家电投（68.5%）等企业清洁能源占比已处于很高水平，新能源成为新增装机主力 [5] - 创新驱动能力增强：中国华能、中广核、中国三峡集团等专利实力位居国内前列，中广核、中国华能等企业的科技创新效能指数位居全球前列 [6] - 经营基本面稳健：国内对标企业实现了EBITDA的稳步增长（7.0%），营业现金比率保持在较好水平（26.1%），资产负债率（64.8%）持续企稳 [6] 三、 世界同业动态与启示 - 新能源接入挑战：2025年西班牙等地的大规模停电事故警示，新能源机组涉网性能弱、系统支撑能力不足已成为威胁电网安全的重大风险 [7] - 源网发展失调：美国、欧洲等地普遍出现新能源项目并网排队时间漫长的问题，严重制约了项目落地和效益释放 [7] - 核电复兴机遇：在电力需求增长和低碳目标双重驱动下，美、法、英等国签署了《三倍核能宣言》，法国电力推进新机组建设，美国联合能源核电盈利大增 [7] - 跨国企业资产布局调整：欧洲企业如意大利电力、伊维尔德罗拉纷纷出售在美洲的火电资产，回笼资金聚焦于政策稳定、增长潜力明确的重点市场 [8] - 算力供电新赛道：美国大力推动AI数据中心建设，带动对稳定、清洁电力的巨量需求，美国企业正积极探索“短期气电满足、长期核电保障”的算力供电方案 [8] 四、 2026年发展关键方向 - 服务“能源强国”战略：发电企业需在增强电力安全保障能力、绿色发展能力、科技创新能力和国际影响力上全面发力 [9] - 主动适应“新能源入市”：企业需尽快适应价格波动新环境，研究差异化投资策略，并积极推动完善绿电交易、中长期合同等市场机制 [9] - 深化“煤电改造升级”：“十五五”期间，需在节能降碳、灵活性改造、低碳化（掺烧、CCUS）等技术路线上取得突破，并推动容量电价等配套政策落地 [9] - 拓展战新产业新场景：围绕新能源就地消纳、火电+综合能源服务、风光氢氨醇一体化、虚拟电厂等新场景，开辟企业发展的“第二曲线” [9][10] - 拥抱“人工智能+”：一方面要谋划绿色电力与算力基础设施的协同布局，另一方面要深化AI在发电侧（功率预测、智能运维）和需求侧（虚拟电厂、微网管理）的应用 [10]