核心观点与评级 - 中金维持康师傅控股目标价14港元，对应2025年15.1倍市盈率、2026年14.2倍市盈率，隐含17.4%上行空间 [1] - 中金维持康师傅控股“跑赢行业”评级 [1] 历史业绩回顾与预测 - 预计公司2024年全年收入同比下跌2% [1] - 预计公司2024年全年净利润同比增长16.3% [1] - 剔除资产处置一次性收益后，预计2024年全年净利润同比增长12.5% [1] - 预计公司2024年下半年收入同比下降1.2% [1] - 预计公司2024年下半年净利润同比增长12% [1] 未来盈利预测调整 - 考虑到饮料行业竞争加剧，中金下调公司2025年盈利预测0.6%，至43.4亿元人民币 [1] - 下调公司2026年盈利预测5.6%，至46.3亿元人民币 [1] - 首次引入2027年盈利预测，预计利润为49.3亿元人民币 [1]