核心观点 - 保时捷2025年全球销量同比下滑10.06%至27.94万辆，为2009年金融危机以来最大跌幅，凸显新任首席执行官面临的严峻挑战 [1] 全球及各区域市场表现 - 北美市场表现最佳，销量仅微降几百台至8.62万辆 [1] - 德国本土市场销量暴跌16%至3万辆 [1] - 欧洲其他市场销量下降13%至6.63万辆 [1] - 海外与新兴市场销量为5.5万辆，同比下降1% [1] - 中国市场销量同比大跌26%至4.19万辆，不足2022年全年销量的一半，主要因竞争激烈及需求疲软 [3] 销量下滑原因与公司应对 - 销量下滑部分原因是718和最畅销车型Macan需求不足 [3] - 公司已启动重组计划以缩减产能，并正与德国工会就进一步节省开支进行谈判 [3] - 由于需求疲软，公司对车型系列进行代价高昂的调整，将重点重新转向汽油和混合动力车型，并搁置新款电动汽车发售计划 [3] - 因未能遵守欧盟网络安全法规，公司停止了燃油版718和Macan在欧洲市场的销售，并不再开发符合新标准的替代车型 [3] 未来战略与展望 - 公司降低了对今年销量迅速反弹的预期，正在“现实地规划2026年的销量” [3] - 公司将奉行“价值高于数量”的战略，并增加客户的定制选项 [3]