2025年电影行业趋势回顾 - 系列动画电影表现亮眼，2025年票房前十影片中有4部为动画电影，其中两部创下纪录 [1] - 衍生品布局成为行业趋势，通过“短期票房+长期衍生”模式最大化IP商业价值 [1] - 进口片供给充足，已成为暑期档和跨年档期的重要供给来源 [1] 2026年春节档展望 - 已有两部高票房IP续作《飞驰人生3》和《熊出没12》定档 [1] - 后续大麦娱乐、猫眼娱乐、万达电影和中国电影均有重磅影片待定档 [1] - 基于强劲的演员阵容和过往同类电影的出色票房表现，持续看好2026年春节档 [1] 2026年全年进口片展望 - 继续看好进口片表现，《复仇者联盟》、《蜘蛛侠》、《玩具总动员》、《小黄人》等头部IP续作均有望引进国内 [1] - 2025年进口片引进顺利，2026年好莱坞电影储备丰富，看好今年国内进口电影票房表现 [1] 投资建议与公司关注 - 推荐大麦娱乐，其IP业务表现强劲，演出业务国内有望受益政策变化，海外有望受益主办项目落地，且在2026年春节档的出品和发行参与度预计较高 [1] - 推荐中国电影，其有望受益于进口片票房修复 [1] - 建议关注票务龙头猫眼娱乐、院线龙头万达电影，以及受益于IP与AI结合的上海电影 [1]