公司业绩与运营表现 - 2025年第四季度及全年业绩表现强劲，黄金当量产量为39.2千盎司，超出指导范围上限3% [3] - 2025年黄金当量销量为39.5千盎司，这是Gediktepe矿在被ACG收购后第一个完整运营年 [3] - 运营效率提升和成本控制推动C1现金成本同比下降18%，至每盎司黄金当量499美元 [3] - 由于金价和银价上涨导致特许权使用费增加，2025年全维持成本同比上升9%，至每盎司黄金当量1,244美元 [3] - 2025年总开采矿石量为351,723吨，同比下降51% [8] - 2025年处理矿石总量为354,472吨，同比下降56% [8] - 2025年黄金产量为32,516盎司，同比下降31%；白银产量为587,947盎司，同比下降17%；黄金当量产量为39,188盎司，同比下降29% [8] - 2025年黄金销量为32,884盎司，同比下降33%；白银销量为570,870盎司，同比下降15%；黄金当量销量为39,416盎司，同比下降31% [9] - 2025年实现黄金均价为每盎司3,321美元，同比上涨39%；实现白银均价为每盎司37.69美元，同比上涨32% [9] 项目进展与未来指引 - Gediktepe硫化物扩建项目进展显著，按计划按预算推进，预计在2026年上半年末实现商业化生产，届时公司将转型为铜生产商 [5][7] - 截至2025年12月31日，硫化物项目工程完成68%，采购完成66%，施工完成37%，混凝土浇筑完成86%，长周期设备已交付80% [14] - 公司公布2026年生产与成本指引：铜当量产量目标为20-22千吨/年，全维持成本预计约为每磅铜当量2.40-2.60美元 [4] - 2026年指引中包含17.5千盎司黄金当量的氧化物产量，这些矿石已堆存并正处于浸出过程中 [4] - Gediktepe矿的富矿处理项目目标是在四年内从现场富矿和库存中额外回收约57千吨铜当量 [6][16] - 富矿处理项目已于2025年第四季度完成范围界定研究和基础工程设计，第一阶段金银回收计划于2026年第四季度投产 [6][15] 成本与财务结构 - 2025年氧化物运营的C1现金成本大幅降低25%，从每盎司黄金当量606美元降至455美元 [15] - 2025年氧化物运营的全维持成本基本稳定，为每盎司黄金当量1,133美元，同比下降1% [15] - 2026年氧化物生产成本将显著受益于与EMX Royalty Corporation达成的特许权使用费率降低（今年为2.25%，去年为10%） [4] - 截至2025年12月31日，公司净债务为6500万美元 [6] - 截至2025年12月31日，公司现金余额为1.44亿美元（包括4600万美元受限资金和4300万美元硫化物项目专用资金） [17] - 2025年末后，公司已全额支付了关于ACG Holdco 1 Limited发行的2亿美元北欧债券的2026年1月票息，集团完全符合债券条款 [17] 安全、可持续性与公司战略 - 2025年安全文化持续加强，年度损失工时事故率为0.66，其中包括160万工时的无损失工时工作 [2][10] - 随着2026年上半年施工人员达到峰值，工作重点仍将放在改善承包商工作场所安全上 [10] - 公司在提升ESG表现方面取得进展，首份年度可持续发展报告接近完成，将于4月与年报一同发布 [11] - 公司预计在2026年第一季度完成全面的合规审查，包括更新现有政策并引入某些新政策 [11] - 公司战略是建立ACG Metals作为伦敦证券交易所领先的增长型铜业公司 [7][21] - 公司团队拥有数十年来在行业顶尖跨国公司积累的广泛并购经验，并致力于ESG原则和强有力的公司治理 [22]