市场行情表现 - 1月19日盘中，纯苯期货主力合约最高上探至5823.0元，截至发稿报5785.0元，涨幅2.73% [1] - 纯苯期货主力合约涨近3% [2] 机构核心观点 - 新湖期货核心观点：可以看好纯苯此波反弹高度 [2] - 瑞达期货核心观点：短期BZ2603预计震荡走势 [2] 新湖期货观点详情 - 供给端：最新石油苯开工率在74.26%，加氢苯开工率在57.59%，内盘供给稳定，实际到港量近几周不高，但现货市场流动性偏宽松 [2] - 需求端：下游加权开工率在74.31%，周期内多个下游提升负荷，最大下游苯乙烯提负在即，刚需或转暖 [2] - 库存与估值：最新港口库存在32.4万吨，显性库存绝对水平偏高，但隐性库存下降；BZN价差在145美元/吨，相较上周小幅上涨，期现结构无变化；在下游提负预期下，市场交投转好，主流厂商有所提价，纯苯估值回暖 [2] - 研判修正：修正对于纯苯中期偏弱的研判，原因包括：纯苯显性库存压力虽大但隐性库存同比偏低，下游采购节奏发生重要转变，在下游提负预期下去库并非难事；纯苯进口高峰已现，供给端利空已兑现在低估值之上；市场对于纯苯提价接受度有所提高，可以看好纯苯此波反弹高度 [2] 瑞达期货观点详情 - 近期供需变化：上周国内石油苯、加氢苯开工率不同程度下降，带动国内纯苯产量环比减少；纯苯下游加权开工率环比上升，其中己内酰胺、苯酚、苯胺开工率环比上升，苯乙烯、己二酸开工率环比下降 [2] - 库存与利润：受港口罐容有限制约，上周华东港口库存累库幅度有所放缓；石油苯利润处于中性偏低水平 [2] - 未来供给预期：1月中下旬上海石化、云南石化、中化泉州装置重启，国内石油苯开工率预计低位小幅回升 [2] - 未来需求预期：下旬苯乙烯两套共90万吨装置计划重启，给到纯苯需求提升空间；锦纶产业链利空向上传导，己内酰胺开工率预计维持低位；苯胺、己二酸开工率短期有提升预期 [2] - 供需与成本总结：国内纯苯供需预计从宽平衡转向紧平衡；成本方面，美伊局势仍有不确定性，国际油价或受地缘因素扰动 [2] - 价格展望：短期BZ2603预计震荡走势，日度区间预计在5600-5760附近 [2]