2025年房地产市场回顾 - 2025年全国新建商品房销售面积8.8亿平方米，同比下降8.7%，销售额8.4万亿元，同比下降12.6% [1][3] - 2025年全国房地产开发投资额8.28万亿元，同比下降17.2%，其中住宅投资6.35万亿元，同比下降16.3% [8] - 2025年全国房屋新开工面积5.88亿平方米，同比下降20.4%，房屋竣工面积6.03亿平方米，同比下降18.1% [1][10] 市场结构变化 - 住房市场进入存量时代，2025年30个重点城市二手房成交套数占比提升至65%左右，较2024年提升约4个百分点 [7] - 新房市场转向满足改善性需求，房企通过“好房子”产品形成差异化供给 [7] - 截至2025年12月，全国商品房待售面积达7.66亿平方米，同比增长1.6%，市场处于“去库存”阶段 [15] 房企资金状况 - 2025年房地产开发企业到位资金9.31万亿元，同比下降13.4% [16] - 资金来源中，定金及预收款2.81万亿元（占比30.2%），同比下降16.2%；个人按揭贷款1.29万亿元（占比13.8%），同比下降17.8% [20][21] - 国内贷款1.41万亿元（占比15.1%），同比下降7.3%；自筹资金3.31万亿元（占比35.6%），同比下降12.2% [17][19] 2026年政策展望 - 2026年政策释放清晰“稳预期”信号，强调加强预期管理并“尽可能缩短调整时间”，政策要“一次性给足” [1] - 年初已有多项措施落地，包括换房退税政策延长、白名单项目贷款展期及结构性降息等 [1] - 预计政策将围绕激活需求（如优化限制性政策、降低购房成本）和优化供给（如加大住房补贴、存量收储）落实举措 [25] 2026年市场预测 - 中性情形下，预计2026年全国新建商品房销售面积8.3亿平方米，同比下降6.2%；销售额7.8万亿元，同比下降6.8% [27][30] - 中性情形下，预计2026年房屋新开工面积5.4亿平方米，同比下降8.6%；房地产开发投资额7.4万亿元，同比下降11% [27][30] - 2026年市场表现关键观测窗口为1月至2月上旬，短期“开门红”将检验政策传导效率 [2] - 房地产市场有望在“十五五”中后期逐步完成筑底，迈向高质量发展阶段 [2]