文章核心观点 - 文章对比分析了英伟达和美光科技在人工智能半导体领域的投资前景 认为尽管两家公司均受益于AI需求激增 但美光科技凭借更强的近期增长预期和更低的估值 是当前更优的投资选择 [2][10][21] 英伟达公司分析 - 英伟达是AI繁荣的核心支柱 其GPU为从云数据中心到自动驾驶汽车等各种应用提供算力 在AI基础设施市场占据主导地位 [3] - 公司2026财年第三季度收入同比增长62%至570亿美元 非GAAP每股收益同比增长60%至1.30美元 [3] - 数据中心业务是核心增长引擎 2026财年第三季度收入达512.2亿美元 占总销售额的89.8% 同比增长66% 环比增长25% [5] - 增长主要由用于大语言模型训练与推理、推荐引擎和生成式AI应用的黑 Blackwell GPU计算平台出货量增加驱动 [5] - 新的Hopper 300和Blackwell GPU架构正被快速采用 而Blackwell Ultra及即将推出的Vera Rubin平台有望进一步巩固其领导地位 [4] - 与OpenAI的合作涉及构建由英伟达系统驱动的大型AI数据中心 预计将长期提振其GPU需求 [6] 美光科技公司分析 - 美光科技处于AI、高性能数据中心、自动驾驶汽车和工业物联网等多个变革性技术趋势的核心 [7] - 公司2025财年第四季度收入和非GAAP每股收益分别同比增长46%和157% [8] - 2026财年第一季度收入同比增长57%至136.4亿美元 非GAAP每股收益同比增长167%至4.78美元 分别超出Zacks一致预期7.26%和22.25% [9] - 公司多元化战略取得积极成效 将重心从波动性较大的消费电子市场转向汽车和企业IT等更具韧性的领域 创造了更稳定的收入基础 [8] - 在高带宽内存需求浪潮中表现强劲 其HBM3E产品因卓越的能效和带宽而备受关注 适用于AI工作负载 2026日历年的HBM3E及下一代HBM4芯片供应已售罄 [11] - 公司是英伟达GeForce RTX 50 Blackwell GPU的核心HBM供应商 表明其在AI供应链中深度整合 [12] - 正在新加坡建设HBM先进封装工厂 计划今年启动并于2027年进一步扩张 彰显了其为AI驱动市场扩大生产的承诺 [12] 增长前景对比 - Zacks对美光科技2026财年收入和每股收益的一致预期分别同比增长94.7%和297.5% [13] - Zacks对英伟达2026财年收入和每股收益的一致预期分别同比增长92.9%和55.9% [13] - 分析师对美光科技的盈利预测修正趋势更为乐观 [14] - 美光科技盈利预测修正趋势显示 过去60天内 其当前季度、下一季度、当前财年和下一财年的每股收益预期分别大幅上调了106.90%、108.28%、91.90%和111.89% [15] 股价表现与估值对比 - 过去一年 美光科技股价飙升243% 表现优于英伟达35.2%的涨幅 [17] - 英伟达当前的12个月远期市盈率为25.78倍 高于美光科技的9.84倍 表明投资者为英伟达股票支付了更高的溢价 尽管其远期盈利增长前景显著低于美光科技 [18]