投资策略表现与展望 - 2025年第四季度及全年 该策略表现均面临挑战 未能跑赢基准指数 [1] - 2025年下半年表现不佳 主要原因为在市场投机领域配置不足 [1] - 2025年 基本面较差的低质量股票表现跑赢市场 而该策略侧重的高质量股票表现落后于大市趋势 [1] - 展望2026年 该策略将聚焦于拥有更广泛销售渠道和增长轨迹的微型市值公司 并认为低质量股票的上涨行情将是短暂的 [1] 新增持仓：Natural Gas Services Group - 该股在2025年第四季度被新增至投资组合 [2] - 截至2026年1月16日 该股收盘价为33.64美元 市值为4.22818亿美元 [2] - 该股近一个月回报率为2.94% 过去52周股价上涨20.19% [2] 公司业务与投资逻辑 - 公司是一家位于美国德克萨斯州（主要位于二叠纪地区）的能源服务公司 业务为租赁和维护用于油气运输、生产和加工设施的天然气压缩机组 [3] - 公司业务模式独特 其收入与价格及大宗商品关联度较低 因其专注于用气量而非依赖特定商品的经济性 大部分收入来自长期合同 [3] - 公司正在优化其资产组合 转向大马力机组（大于1000马力） 同时减少对中小马力机组的敞口（约占当前收入的25%）[3] - 在供应紧张的市场中 公司拥有大马力压缩机这一关键资产 更大马力的机组将拥有更高的利用率和更好的利润率 [3] - 投资方看好其用气量增长、资产组合优化进程 以及这将如何帮助其更好地与大型参与者竞争 [3]