日本政局动荡 - 日本首相高市早苗宣布将于1月23日解散国会众议院 此举距离上次选举仅一年多 引发诸多批评[1] - 政局动荡给经济带来更多不确定性 不仅引发资本市场动荡 还可能导致新财年预算及一系列重要审议程序被大幅拖延[1] 对资本市场的影响 - 市场担心若自民党胜出将助长高市激进的财政政策 导致投资者对日本财政状况恶化的忧虑急剧上升[1] - 东京资本市场呈现国债价格下跌、日元贬值的债汇“双杀”局面[1] - 投资者抛售导致东京债券市场长期国债收益率急剧上扬 1月14日新发10年期国债收益率一度升至2.23% 为1999年2月以来最高水平[1] - 东京外汇市场日元对美元汇率急剧走软 一度下探至159.45日元 日本财务大臣于1月16日紧急进行口头干预[1] - 自高市去年10月当选自民党总裁以来 新发10年期国债收益率在3个多月内上升超过0.5% 日元对美元汇率也重新进入下降通道[2] 对宏观经济与政策的潜在冲击 - 日元急剧贬值将进一步推高物价 抑制本已低迷不振的个人消费[2] - 长期利率升至2%以上将令企业融资成本大幅增加 对经济复苏产生负面影响[2] - 解散众议院导致国会审议日程被迫延期 将对2026财年预算案及一系列税改法案审议通过造成巨大冲击[2] - 若新财年预算案不能如期获国会批准 日本民众生活和经济运行将在4月1日开启的2026财年受到影响[2] - 高市内阁承诺2026年4月起将公立高中学费补贴政策扩大至私立高中 相关预算为6174亿日元 该政策实施可能因预算延迟而变得不明朗[2] - 原计划4月1日起废除的汽车购置环境税（最高3%）有待国会审议批准 该政策旨在援助受美国关税政策影响的汽车产业并促进新车消费[3] 市场观点 - 瑞穗银行首席市场经济学家表示 鉴于当前经济和金融形势 高市政府的支持率最终很可能因经济滞胀而下降[3] - 野村综合研究所经济学家指出 日元贬值和利率上升将对消费和企业融资产生负面影响[2]