估值与近期表现 - 公司股票当前交易于小幅估值折价水平 其基于未来12个月预期收益的市盈率为23.02 低于餐饮行业平均的24.64 [2] - 过去六个月 公司股价上涨4% 表现优于整体餐饮行业 同期行业指数下跌2.1% 但落后于标普500指数13%的涨幅 [6] - 部分同业公司股价表现疲软 例如Chipotle Mexican Grill、Kura Sushi USA和Restaurant Brands International在过去六个月分别下跌23.8%、7.6%和0.8% [6] 业务优势与增长动力 - 公司在2025财年第三季度实现了稳健的全球同店销售额增长 所有运营分部均有贡献 并在许多关键市场持续获得客流份额 [10] - 公司重新聚焦于价值架构 特别是在美国市场 重新推出超值套餐和更广泛的McValue平台 旨在提升核心菜单的 affordability 感知 早期结果显示客户参与度和客流趋势有所改善 [11] - 在国际市场 公司凭借其规模和本地化战略推动增长 德国、澳大利亚和日本等市场实现了同店销售额增长和市场份额提升 同时 公司在饮料和鸡肉等高增长品类进行投资以捕捉增量消费场景和提升客单价 [12] 面临的挑战与压力 - 来自低收入消费者的客流压力持续存在 客流下降已持续近两年 管理层预计这种压力将持续至2026年 这限制了同店销售额的近线上行空间 [13][14] - 利润率面临压力 高昂的投入成本 特别是牛肉、工资及其他食品和包装材料成本持续影响盈利能力 同时 积极的 value 投资 包括与加盟商共同资助的折扣活动 在短期内对利润率造成拖累 [15] 财务预测与展望 - 过去30天内 市场对公司2025年和2026年的每股收益预期分别上调了1美分和4美分 至12.09美元和13.29美元 [16] - 市场共识预期显示 公司2025年和2026年每股收益将分别同比增长3.2%和9.9% [16] - 市场共识预期公司2025年和2026年营收分别为266.8亿美元和282.6亿美元 意味着同比分别增长2.9%和5.9% [17]