公募基金2025年四季度持仓与策略分析 - 多只基金在2025年四季度实现规模增长并普遍保持高仓位 调仓重点集中于高景气行业 并对人工智能和机器人等热门赛道持仓进行显著优化 [1] - 公募基金2025年四季报勾勒出“高仓位、高聚焦、精优化”图景 预示着2026年投资竞争将更趋白热化 业绩分化的关键取决于在赛道内精选个股的深度研究能力 [1] 基金仓位水平 - 多数绩优权益类基金保持较高股票仓位 例如长城久祥混合A、华富新能源股票型发起式A、诺安精选回报混合的股票仓位分别为94.2439%、93.31%、92.0717% 2025年净值增长率均超50% [2] - 对比2025年第三季度末 部分绩优基金的股票仓位最多提高6.31个百分点 [2] - 综合来看 16只股票型基金的股票仓位平均达94.35% 67只混合型基金的股票仓位平均达86.40% [2] 调仓路径与行业聚焦 - 高仓位运作彰显基金经理对后市结构性机会的积极展望 调仓路径印证其战略研判 [3] - 聚焦科技成长的基金强调AI产业正从概念阶段进入业绩兑现阶段 调仓方向明确指向减持单纯依赖主题估值的标的 增持在算力硬件、应用落地、商业模式上有清晰路径和竞争优势的实质性龙头公司 [3] - 例如 中欧数字经济混合发起A将深南电路、阳光电源、浪潮信息、东山精密新进为前十大重仓股 [3] - 长城消费增值混合A在2025年四季度将股票仓位从92.14%小幅上调至93.36% 主要围绕医疗新科技方向投资 重点关注AI医疗智能体、脑机接口、手术机器人、AI新药研发、创新医疗器械等领域 [3] 对AI算力产业的配置逻辑 - 长城久祥混合A基金经理表示 在2025年四季度进一步提高AI算力的配置比重并重点聚焦光通信板块 [4] - 配置逻辑基于两点 一是算力作为AI产业发展的基石和竞争壁垒 投入具备前置性 国际国内科技龙头持续大幅提升相关资本开支 二是算力持续受益于AI发展 随着模型能力提高、应用丰富、用户数量攀升 tokens消耗量剧增 对算力需求保持快速增长 [4] 前瞻性布局与多元化方向 - 除科技主线外 部分基金经理开始前瞻性布局其他可能迎来景气反转或具备估值性价比的方向以平衡组合风险 [4] - 例如 中欧农业产业混合发起A在2025年四季度将股票仓位从88.84%显著提升至93.44% 显示出对农业板块的积极态度 看好未来1年至2年的牧业和生猪养殖行业 [4] - 与宏观经济复苏紧密相关的顺周期板块 如化工、高端制造、消费电子等 也进入部分基金经理的关注视野 [4] 未来投资展望 - 基金经理表示将持续重点关注AI驱动的新兴产业投资机会 [5] - 人形机器人板块投资格局有望进一步丰富和延伸 作为AI领域最具想象力、潜在市场空间最大的应用场景 该板块有机会孕育长期投资机会 [5]