基金投资策略与结构 - 该主动管理型ETF采用基于规则、期权驱动的投资方法，旨在通过一篮子交易所上市的FLEX期权组合，实现对SPDR S&P 500 ETF Trust的风险管理敞口 [1] - 投资组合目标是在设定下行缓冲的同时接受上行收益封顶 看涨和看跌期权的行权价及到期日旨在表达约一年期内的预期收益风险特征 [1] - 采用月度评估框架以管理机会主义的“阶梯上调”机制 当达到预设阈值时 基金将滚动进入一个新的为期一年的期权篮子 以更新缓冲和封顶参数 而非持有至到期 [1] 组合管理与风险控制 - 抵押品以现金或短期美国国债形式持有 敞口规模经过调整以使期权组合与基础股票贝塔目标保持一致 [1] - 风险通过期权清算公司担保的结算 上市交易所的流动性以及有纪律的重置和滚动机制进行管理 [1]