投资目标与策略 - 投资过程旨在通过持有高质量、超短久期的债券投资组合，实现与资本保全相一致的总回报 [1] - 投资组合久期保持在超短期区间附近，并对利差、曲线和流动性风险进行审慎控制 [1] 投资范围与工具 - 可投资领域涵盖投资级、美元计价的固定、浮动和可变利率工具，包括公司债、资产支持证券、商业票据、机构MBS/CMBS以及美国政府债券 [1] - 为提升流动性和抵押品效率，可使用Rule 144A证券和回购协议 [1] - 可使用利率期货和互换等衍生品来微调久期和对冲风险敞口 [1] 证券选择与组合管理 - 证券选择强调发行人的强劲基本面、结构上的优先偿付权以及现金流的稳定性 [1] - 选择ABS/MBS分层时，注重保守的信用增级以及可控的期限延长/提前偿付特征 [1] - 通过持续监控、纪律性的再平衡以及严格的卖出标准来管理组合换手率，卖出标准包括信用恶化、不利凸性或出现更优风险调整后收益的机会 [1]