梅西百货的战略与业绩 - 公司正通过名为“Bold New Chapter”的战略，执行严格的店铺优化计划，旨在提升回报并增强长期盈利能力，具体做法是退出表现不佳的门店，并将资源集中于客户参与度更高、生产力更强、需求模式更具韧性的市场和门店[1] - 2025财年第三季度总净销售额同比下降，但管理层将全部下降归因于门店关闭，去年关闭的64家非核心门店在上年同期贡献了约1.6亿美元销售额，剔除这些关闭门店的影响，销售额同比增长约2.9%[2] - 核心门店的可比销售额在本季度增长约2.3%，表现优于梅西百货整体，其中“Reimagine 125”门店的可比销售额增长更强，达到约2.7%[3] - 店铺优化支持了费用效率，本季度销售及一般管理费用同比减少约4000万美元，得益于门店关闭和持续的成本控制，销售及一般管理费用杠杆率改善了近90个基点[4] - 整体战略反映了公司向更精简、更注重回报的运营模式转变，通过专注于需求更强、生产力更高的市场，公司正在提高资本效率、增强盈利能力，并为更可持续的长期增长奠定基础[5] 梅西百货的估值与预期 - 过去六个月，公司股价飙升78.1%，而行业增长率为57.8%[10] - 从估值角度看，公司基于未来12个月市销率为0.27倍，低于行业平均的0.52倍[12] - 市场对梅西百货2025财年每股收益的一致预期意味着同比下降16.7%，而对2026财年的预期则表明增长1.7%[13] - 过去七天内，2025财年和2026财年的每股收益预期分别被上调了0.13美元和0.10美元[13] - 公司目前获得Zacks排名第一（强力买入）评级[14] 行业对比：科尔士与好市多的门店策略 - 科尔士在2025财年第三季度优化门店以推动增长，通过改进店面布局、扩大冲动结账区、优化品类相邻关系来鼓励顾客探索并增加购物篮规模[6] - 科尔士通过增强视觉陈列、标识和店内灵感，打造更直观、一致的购物旅程，这些以门店为中心的举措支持客流恢复[7] - 好市多在2026财年第一季度通过针对性举措提升门店生产力和会员体验，新开8家仓库，全球总数达921家，并将高流量门店搬迁至拥有更好停车场和加油站的大型场地[8] - 好市多推广会员预扫描和数字钱包应用，在早期采用仓库中，结账速度提升高达20%，选择性改造和扩大的辅助服务有助于加速销售生产力，2025财年新开仓库每家年均销售额约为1.92亿美元[9]