基金投资策略与结构 - 该主动管理型ETF的投资策略旨在通过SPDR S&P 500 ETF Trust获取美国大盘股敞口，并利用交易所上市的FLEX期权叠加为期一年的七月结果期[1] - 投资组合构建通过选择看跌和看涨期权的行权价，力求在结果期内提供20%的下行缓冲（扣除费用/开支前），同时将上行收益封顶于系列期开始时设定的水平，该上限和缓冲定义了基金在期末寻求实现的凸性收益[1] - 投资组合持仓由一组到期日统一的FLEX期权构成，未投资资产以现金和短期美国国债形式持有[1] 基金运作与流动性 - 基金的流动性和承载能力以Cboe FLEX市场的深度以及实物申购赎回流程为基础[1] - 投资组合在每年七月系列重置时进行展期，期间内的申购赎回通过按比例或功能等效的一篮子证券进行管理，以维持目标敞口和风险区间[1]