公司股价表现与估值 - 过去一年股价上涨超过30%，涨幅接近标普500指数同期涨幅的两倍[1] - 市盈率高达40倍以上，远期市盈率为39倍[7] - 当前估值高于增长更快的科技公司，例如Meta Platforms和Alphabet的远期市盈率分别为21倍和30倍[7] 业务运营与财务表现 - 2026财年第三季度营收同比增长5.8%，增速较前一季度的4.8%有所加快[4] - 全球电子商务销售额同比增长27%[4] - 全球广告业务同比增长53%，若剔除2024年12月收购Vizio带来的额外销售额影响，则增长率为33%[4] - 会员收入同比增长17%，其中美国Walmart+会员收入实现两位数同比增长，国际市场会员收入增长34%（主要由中国山姆会员商店收入增长推动）[5] - 第三季度净新增会员数为历史最高水平，新推出的“One Pay Cash Rewards”信用卡和扩展的流媒体服务等福利提供了支持[6] 增长动力与竞争优势 - 公司的增长在不确定的宏观经济环境中展现了韧性[1] - 新的收入来源，如电子商务和广告业务，推动了近期增长加速[3] - 公司拥有难以匹敌的规模经济优势[9] - 公司在快速配送、数字销售和广告领域的推进，为投资者提供了相信其能长期维持强劲增长率的理由[9] 股息与投资回报 - 基于股价计算的年化现金股息支付率目前为0.8%[7][8]