凯西·伍德的预测记录 - 方舟投资首席执行官凯西·伍德在2018年曾做出大胆预测，认为特斯拉股价将在五年内达到4000美元，当时股价约为350美元，意味着她预计股价将上涨约1110% [1] - 尽管当时华尔街也看好特斯拉，但无人像伍德如此看涨，然而她的预测（经拆股调整后）最终被证明是准确的，并且比她的预期时间提前了整整两年实现 [2] - 尽管其后的预测有对有错，但忽视她的观点是不明智的，其最新预测再次对某一资产类别具有重大潜在影响 [3] 关于通胀的最新预测 - 凯西·伍德在近期市场更新中表达了公司对通胀方向的看法，认为尽管关税构成压力，但其他因素可能导致价格大幅下降 [4] - 她具体预测称，如果判断正确，经济增长将更强劲，且通胀将远低于有关税时的水平，在某些时候甚至可能降至零或零以下，前提是油价持续下跌且租金下降 [4] - 该预测包含多个假设条件，包括油价下跌、住房通胀下降，可能还需要食品通胀下降以及关税有所缓解 [5] 通胀预测对长期国债的潜在影响 - 如果通胀大幅降低至零，应会转化为更低的利率，这可能引发长期债券的新一轮牛市 [5] - 根据美联储数据，当前10年期盈亏平衡通胀率约为2.3%，如果通胀降至零且实际收益率保持稳定，长期债券收益率也可能下降约2.3个百分点 [6] - 以iShares 20+年期国债ETF作为长期国债的代理，该投资组合目前的久期约为15.5年，这意味着利率每下降1个百分点，投资组合价值预计将上涨15.5% [7] - 基于上述数据计算，如果长期利率下降2.3个百分点，且ETF价值对每1个百分点利率变动的敏感度为15.5%，则意味着若伍德的预测成真，长期国债有35%的上涨潜力 [8] 支持通胀下降的宏观背景 - 存在通胀预测成真的现实情景，劳动力市场已在降温，制造业连续数月萎缩，商品和能源的总体需求似乎都在减弱，所有这些都具有反通胀效应 [10] - 在此背景下，加上人工智能可能助推反通胀趋势，通胀率降至零并非不可能，这可能是债券市场多年来最大的积极催化剂 [11]