公司上市申请与市场地位 - 云英谷科技于2025年1月19日向港交所主板提交上市申请，联席保荐人为中金公司和中信证券，公司曾于2025年6月26日递交过申请 [1] - 按2024年销量计，公司是全球智能手机AMOLED显示驱动芯片市场第五大供货商，也是中国大陆最大的供货商 [1] - 2024年，公司在中国大陆智能手机AMOLED显示驱动芯片市场销量排名第三，市场份额为12.4% [3] - 公司是Micro-OLED显示背板/驱动领域的主要供货商，2024年市场份额为40.7%，全球排名第二 [3] 公司业务与技术 - 公司采用Fabless（无晶圆厂）业务模式，与晶圆代工厂、OSAT公司及显示面板制造商进行战略合作 [3] - 公司掌握软硬一体全栈显示驱动技术，涵盖显示驱动芯片设计、驱动补偿算法开发、像素补偿电路布局三大关键技术环节 [3] - 公司主要产品为应用于智能手机的AMOLED显示驱动芯片和应用于VR/AR设备的Micro-OLED显示背板/驱动 [3] - 截至2024年底，公司的AMOLED显示驱动芯片已向全球多家头部智能手机品牌厂商量产出货，应用于超10个产品系列，这些品牌厂商合计占全球市场份额四分之一以上 [4] - 公司是中国大陆首家通过品牌公司认证及唯一一家对品牌公司累计销量超千万颗的AMOLED显示驱动芯片企业，2024年销售量已超5,000万颗 [4] - 公司在全球所有智能手机品牌的AMOLED显示驱动芯片供货份额由2022年的2.4%上升至2024年的5.7% [4] 公司财务表现 - 公司总收入持续增长，2022年、2023年、2024年及2025年前十个月总收入分别约为5.51亿元、7.20亿元、8.91亿元、8.96亿元人民币 [5] - 公司处于亏损状态，2022年、2023年、2024年及2025年前十个月年/期内亏损分别约为1.24亿元、2.32亿元、3.09亿元、1.95亿元人民币 [6] - 公司毛利率波动较大，2022年、2023年、2024年及2025年前十个月毛利率分别为31.9%、0.4%、2.5%、14.0% [8] - 分业务看，AMOLED显示驱动芯片业务2022年、2023年、2024年毛利率分别为32.6%、-1.4%、0.3% [7] - Micro-OLED显示背板/驱动业务2022年、2023年、2024年毛利率分别为30.2%、10.0%、25.9% [7] 行业概览与增长动力 - 行业正从LCD转向AMOLED等先进显示技术，LCD显示驱动芯片需求下降 [8] - 2024年，LCD显示驱动芯片销量约为67.779亿颗，占全球显示驱动芯片总销量的82.0%，仍为主导类型 [8] - AMOLED显示驱动芯片全球市场份额预计将从2024年的15.6%扩大至2029年的23.6%，是未来主要增长驱动因素 [8] - 2020年至2024年，全球AMOLED显示驱动芯片销量复合年增长率为15.6%，预计2024年至2029年复合年增长率为10.3% [10] - 全球面板制造产能持续向中国大陆转移，中国大陆在全球显示面板产能占比从2020年的50.0%增长至2024年的70.0%，预计2029年达到80.0% [12] - 中国大陆显示驱动芯片销售量从2020年的约37.501亿颗增至2024年的44.568亿颗，复合年增长率为4.4% [12] - 中国大陆显示驱动芯片在全球的市场占比由2020年的45.3%增长至2024年的53.9%，预计2029年达到60.0% [12] - 在中国大陆市场，AMOLED显示驱动芯片市场份额预计将从2024年的10.7%增长至2029年的23.7% [12] - 2020年至2024年，中国大陆AMOLED显示驱动芯片销量复合年增长率为27.6%，预计2024年至2029年复合年增长率为21.6% [14] 公司治理与股权架构 - 董事会将由七名董事组成，包括两名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事 [18] - 创始人顾晶博士（44岁）担任执行董事、董事长、总经理兼行政总裁，于2012年6月加入集团 [19] - 截至最后实际可行日期，顾晶博士通过其控制的实体（深圳翼势、翼升二号等）间接持有公司股份 [19][21] - 主要股东包括顾晶博士相关实体（深圳翼势持股9.66%、翼升二号持股6.36%）、詹静女士相关实体（宁波宇航等）、以及其他投资机构（启承智源持股9.66%、合肥天泽持股4.89%等） [21][22]