2026年1月LPR报价及货币政策展望 - 2026年1月，1年期与5年期以上LPR报价均维持不变，分别报3.0%和3.5% [1] - LPR报价保持不变符合市场预期，主要原因为政策利率（央行7天期逆回购利率）保持稳定，以及商业银行在净息差处于历史最低点的背景下缺乏主动下调加点的动力 [1] 宏观经济与货币政策分析 - 2025年四季度经济增速虽延续下行，但就业稳定、物价回暖，加之“两新”政策优化及结构性工具降息0.25个百分点，预计2026年一季度GDP同比增速将回升至4.7%左右 [2] - 短期内货币政策将处于观察期，政策利率和LPR报价有望保持稳定 [2] - 二季度经济可能因美国高关税影响而面临下行压力，届时逆周期调节政策可能全面发力，全面的政策性降息有可能落地并带动LPR报价跟进下调 [2] - 2026年物价仍将处于偏低水平，货币政策在适度宽松方向上有充足空间，且美联储进一步降息将减弱汇率对国内政策的掣肘 [2] 房地产市场与政策展望 - 2026年需着力稳定房地产市场，预计监管层可能通过单独引导5年期以上LPR报价较大幅度下行，并结合财政贴息等方式，推动居民房贷利率更大幅度下调 [3] - 此举被视为缓解实际居民房贷利率偏高、激发购房需求、扭转楼市预期的关键措施 [3]