美元指数近期表现与驱动因素 - 1月20日亚洲早盘，美元指数延续大幅回调，报98.02，较前一交易日收盘价98.85下跌0.84%，日内波动区间为97.95-98.21 [1] - 前一交易日（1月19日）美元指数大幅下挫1.19%，创下近期单日最大跌幅，非美货币集体走强 [1] - 技术面显示美元指数短期下行趋势明确，自99.31高位快速回落，跌破20日均线支撑，MACD绿柱大幅放量，RSI指标回落至40以下 [3] 核心事件冲击：鲍威尔“调查门” - 美联储主席鲍威尔因总部翻修工程超支遭刑事调查，其直指这是政府施压降息的借口，引发市场对政治干预货币政策的担忧 [1] - 事件披露后，美元指数短线跳水，VIX恐慌指数波动加剧，资金加速流向黄金等安全资产 [1] - 长期来看，若政治干预持续侵蚀美联储独立性，美元“经济实力+政策独立”的信用双支柱将被动摇 [1] 美联储政策路径与市场预期 - 市场普遍预期2026年美联储将延续宽松步伐，花旗、高盛等机构预测上半年累计降息50个基点 [2] - 核心PCE物价指数仍高于2%政策目标，关税政策或带来输入性通胀压力，制约宽松空间 [2] - 美联储内部决策分歧公开化，1月27-28日议息会议的政策信号备受关注，市场担忧激进降息预期存在修正可能 [2] 全球货币政策分化与去美元化趋势 - 与美联储宽松路径不同，日本央行已开启加息周期，2025年12月将利率升至三十年高位0.75%，市场预计2026年可能再加息两次 [2] - 欧洲央行对降息持谨慎态度，倾向维持利率稳定，利差收敛驱使资本从美元资产流出 [2] - 各国央行持续增持黄金对冲美元风险，2025年现货金价飙升逾70%，“弃美元、购黄金”趋势延续 [2] 技术分析与机构观点 - 美元指数关键点位方面，下方支撑聚焦97.80-97.90区间，上方阻力集中在98.50-98.60 [3] - 彭博社调查共识预测美元指数全年或再下跌约3%，德意志银行、高盛等主流机构均持看空预期 [3] - 机构认为2026年美元指数将呈现“整体偏弱、间歇反弹”的复杂格局，美国AI产业繁荣与财政扩张政策有望提供阶段性支撑 [3]