市场整体表现 - 1月20日A股三大股指早盘高开低走，探底后震荡上行，截至午盘，沪指跌0.3%报4101.62点，深成指跌1.22%报14119.95点，创业板指跌1.83%报3276.64点，科创50指数跌1.22%报1488.44点 [1] - 沪深两市半日成交额达1.85万亿元，全市场超3300只个股下跌 [1] 行业板块表现 - 化工板块逆势拉升，红宝丽、山东赫达、宏柏新材、维远股份、红墙股份涨停 [1] - 房地产板块表现活跃，大悦城、我爱我家、城投控股涨停，城投控股、合肥城建涨停，保利发展、招商蛇口等跟涨 [1][2] - AI应用端盘中走高，佳云科技、粤传媒、浙文互联、天地在线涨停，浙文互联、天地在线双双涨停，蓝色光标等涨幅居前 [1][3] - 存储芯片概念反复活跃，普冉股份、佰维存储再创新高 [1] - 商业航天概念再度大跌，华菱线缆、航天动力跌停 [1] 房地产行业动态 - 消息面上，国家统计局数据显示，2025年12月份一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点 [2] - 中银证券指出，预计一季度将会有适当的政策调整，流动性安全、重仓高能级城市、产品力突出的房企或更具备α属性 [2] AI行业动态 - 中信证券认为，后续AI应用催化仍多，AI应用加速落地趋势有望延续 [3] - 硬件侧，AI正在逐步渗透日常生活，硬件入口形态日趋多元，涵盖汽车、机器人、眼镜、智能家居等大型终端，以及智能眼镜、戒指、耳机等可穿戴设备和智能玩具细分品类 [3] - 软件侧，模型推理能力升级带来企业级Agentic AI加速落地 [3] 机构观点：市场展望与配置 - 国信证券认为春季行情未完待续，阶段性波动或是布局良机，科技主线不变，短期均衡配置 [4] - AI浪潮驱动下，科技成长依然是本轮牛市的行业主线，建议关注AI应用落地的细分板块，部分价值板块配置机会也值得关注，如非银、资源品、白酒和地产等 [4] - 申万宏源证券认为商业航天和AI应用产业趋势向上，但短期过度交易受抑制，行情可能进入休整阶段 [5] - A股具备中期上行基础，随着短期市场动量效应退坡，其他方向会有所轮动，总体赚钱效应可能有所收缩 [5] - 华泰证券认为结合近期盘面资金动向，主要宽基指数短期内不会有太多惊喜，沪指4190点或是短期高点，2月前市场大概率进行技术性回调 [6] - 操作上仓位不宜过轻，但持仓结构需调整，适当规避部分非理性炒作标的，开始侧重“业绩基本面”的方向，盈利改善预期较大的行业包括有色、电力设备以及新能源等 [6]