市场整体表现 - 1月20日早盘A股主要指数震荡调整，上证指数盘中一度跌破4100点，深证成指回试14000点支撑，创业板指跌破3300点，科创50失守1500点 [1] - 市场下跌个股远多于上涨个股，但成交保持平稳 [1] 化工板块强势表现 - 化工产业链早间全线上涨，聚氨酯方向领涨，板块指数逆市放量大涨逾2%，创历史新高 [1] - 沧州大化连续第2日涨停，红宝丽、新乡化纤、江天化学、维远股份、美邦科技、中毅达等多只个股涨停或涨超10% [1] - 石油化工、日用化工、化学原料、分散染料等细分板块也涨幅居前 [1] 行业政策与转型动态 - 工信部等五部门联合印发《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》，将零碳工厂建设拓展至石化化工等行业，为行业绿色转型与高质量发展提供政策支持 [1] 产品价格走势 - 近一个月化工产品价格呈现“涨多跌少”态势，以1月15日监测数据为例，监测的16个化工产品价格“11涨4降1平” [2] - 上涨最多的品种是合成橡胶，涨幅为11.7% [2] - 据生意社监测数据，2025年，硫黄、硫酸、溴素价格分别大涨116.5%、111.86%、64.84% [3] 行业趋势与投资逻辑 - 2025年12月以来，化工行业迎来一场“全球性涨价潮”，巴斯夫、陶氏、亨斯迈等全球化工巨头同步在欧洲、亚洲、中东等多个区域密集提价 [1] - 反内卷有望重估中国化工行业，后续措施有望使全球化工行业产能扩张大幅放缓 [3] - 中国化工行业具有充沛的经营活动现金流量净额，一旦扩张放缓，潜在股息率将大幅提升，有望实现从吞金兽到摇钱树的转变 [3] - 机构建议重点关注石油化工、煤化工、有机硅、磷化工、草甘膦等细分领域 [3]