行业趋势与阶段定位 - 固态电池产业在2025年迎来密集催化，包括政策支持、太空概念兴起以及头部厂商实车下线计划，驱动行情纵深演绎 [1] - 2025年是行业从“Paper+PPT”走向“中试+验证”的产业化拐点，驱动因素从政策预期切换为产业化可行性重估 [2] - 展望2026年，行业预计将从“讲故事+建能力”阶段切换到“中试放量+上车验证+新国标驱动安全溢价”的“工艺跑通年”，行情主线转向“业绩+订单+国标安全溢价” [1] - 2026年是完成“中试线–上车测试–新国标安全考核”闭环的关键一年，将决定2027–2030年全固态电池能否进入千辆级示范与GWh级量产阶段 [3] 政策与标准驱动 - 政策顶层设计形成“标准+资金”双轮驱动格局，工信部等八部门在2025年2月发布行动方案，明确将固态电池列为重点攻关方向，并计划在2027年前打造3-5家全球龙头企业 [2] - 工信部于2025年3月发布新版《电动汽车用动力蓄电池安全要求》，将于2026年7月1日起实施，要求动力电池热失控后“不起火、不爆炸” [2] - 2025年12月底，固态电池首个国家标准《电动汽车用固态电池第1部分：术语和分类》公开征求意见，标志着产业化基础标准体系起步 [2] 技术路线与产业化进程 - 当前硫化物全固态电池与氧化物/聚合物半固态电池成为技术主轴，其中半固态电池已率先实现量产 [3] - 全固态电池在安全与能量密度上具备颠覆性优势，产业化重心已从“材料科学”转向“生产工程” [3] - 半固态电池设备有望在2026年实现放量，而全固态电池设备有望在2027年至2030年实现放量 [3] - 有头部厂商表示其全固态电池包已装载于实车并下线，并计划在2027年实现量产 [1] 关键时间节点与催化 - 2026年的核心催化高度集中：第一季度关注整线招标与工信部二次送样；第二至三季度关注全固态上车测试与中试线满产；7月GB38031-2025新国标正式实施 [3] - 国内外车企计划在2026-2027年集中给出全固态电池装车时间表，板块或具备“政策–产业–订单”三重共振条件 [3] 产业链投资关注点 - 设备端属于景气度更高、业绩兑现更早的领域，建议优先关注干法电极、等静压、高压化成分容等环节 [4] - 材料端建议优先关注硫化锂、硫化物电解质、硅碳/锂金属负极等细分环节 [4] - 对于电池与整车应用端，技术高地与品牌溢价或更明显，但短期业绩贡献可能有限 [4] - 对头部电池厂商而言，固态电池更多是技术护城河与中长期估值溢价来源，短期收入占比较低 [4] - 整车厂将通过首款全固态车型强化高端品牌与技术形象，但2026–2027年车辆销量规模预计有限，主要作用在于提升故事与估值锚 [4]