文章核心观点 - 多位长期跑赢标普500指数的顶级对冲基金经理在第三季度买入了英伟达和西部数据的股票 显示出他们对这两家公司在人工智能浪潮中持续前景的信心 尽管这两只股票自2023年1月以来已分别大幅上涨1180%和830% [1][2][3] 英伟达 (Nvidia) - 自2023年1月以来 股价已上涨1180% [3] - 公司以其顶级的图形处理器而闻名 这些芯片也被称为数据中心加速器 用于加速人工智能等繁重工作负载 [4] - 公司的全栈战略涵盖相邻的数据中心硬件和软件开发工具 使其构建了强大的竞争优势 [4] - 公司开发全机架级系统 将GPU与CPU和网络设备结合 优化整个数据中心的基础设施性能 并简化客户集成 [5] - 公司提供名为CUDA的广泛软件工具套件 简化了GPU应用程序的开发 [5] - 尽管竞争对手的定制AI加速器可能更便宜 但英伟达系统的总拥有成本往往最低 公司CEO称“即使竞争对手的芯片免费 我们的TCO依然具有优势” [6] - 多位表现卓越的对冲基金经理将其作为最大持仓 例如 AQR Capital Management的Cliff Asness（三年跑赢标普500指数10个百分点） Millennium Management的Israel Englander（跑赢28个百分点） Point72 Asset Management的Steven Cohen（跑赢31个百分点） 这些基金经理同时持有少量西部数据股票 两家公司股票合计占其投资组合的2%-3% [7] - 华尔街预计公司调整后收益在截至2027年1月的财年将以每年67%的速度增长 这使得当前46倍的市盈率估值显得相当便宜 [8] - 华尔街给出的英伟达股价中位数目标为250美元 较当前187美元的股价有33%的上涨空间 [8] 西部数据 (Western Digital) - 自2023年1月以来 股价已上涨830% [3] - 公司设计和制造用于数据中心、个人电脑和其他消费设备的数据存储设备 [9] - 公司专注于硬盘驱动器 其速度较慢且能效低于固态硬盘 但每太字节存储成本便宜约六倍 [9] - SSD和HDD在支持AI工作负载中都扮演重要角色 SSD在性能最关键时更优 HDD在成本效率最关键时更优 [10] - 在2025年上半年 HDD出货量市场领先 仅比希捷科技高出一个百分点 数据中心HDD销售额预计到2030年将以每年22%的速度增长 受AI基础设施需求推动 [11] - 在2026财年第一季度 营收增长27%至28亿美元 非GAAP摊薄后每股收益增长137%至1.78美元 [12] - 过去一年股价上涨350% 因投资者希望从AI基础设施需求增长造成的空前HDD供应短缺中获利 [13] - 华尔街预计调整后收益在截至2027年7月的财年将以每年26%的速度增长 这使得当前34倍的市盈率估值看起来合理 [13] - 华尔街给出的西部数据股价中位数目标为200美元 较当前股价有10%的下跌空间 [14]