核心观点 - 多家国际顶级投行对黄金价格短期走势看法存在技术性分歧，但中长期看涨逻辑普遍未破，目标价位指向每盎司4900至5000美元区间 [1] - 黄金价格的核心驱动逻辑已从传统避险，扩展至对美联储降息周期的提前押注、全球央行（尤其是新兴市场）持续购金以推进去美元化、以及地缘政治与贸易摩擦带来的资金配置需求 [1][3] 机构短期价格预测与操作策略 - 花旗预测在牛市情景下，金价可能在3个月内冲击每盎司5000美元，本周可能试探4700-4750美元区间，理由是特朗普关税新政引发贸易摩擦，资金疯狂涌入黄金ETF避险，且实物黄金出现局部短缺，逼空行情尚未结束 [1] - 摩根大通认为本周金价将震荡偏强，目标先看每盎司4750美元，站稳后下月向5000美元进攻，核心逻辑是市场已提前押注美联储降息周期，10年期美债收益率下行为金价松绑，且新兴市场央行月均70吨的购金量为金价提供了“安全垫” [1] - 高盛提示本周或有回调，将每盎司4600-4650美元视为加仓点，维持年底目标价4900美元不变，其担忧在于1月以来金价涨幅已超8%，部分对冲基金可能在4700美元附近获利了结，导致短期波动放大 [1] - 摩根士丹利持相对保守观点，预测本周金价区间为每盎司4620-4690美元，并强调央行购金是硬支撑，新兴市场去美元化加速背景下，购金行为是与美元霸权的博弈，此趋势至少将持续到第三季度 [1] 市场宏观背景与资金行为 - 美国就业和通胀数据持续放缓，但部分领域在美联储降息预期提振下有所改善，尽管美联储内部对政策路径仍有分歧且短期态度谨慎 [3] - 贸易摩擦和地缘政治风险的担忧，驱动资金提前配置黄金，为金价中长期上涨打开空间 [3] - 在全球主流机构持续上调贵金属价格预测的背景下，部分机构投资者选择提前“抢跑”配置贵金属，对价格形成支撑 [3] - 市场未来将更多受到美国经济数据对美联储政策预期的影响，以及地缘局势的扰动 [3] 交易策略建议 - 综合来看，短期消息面影响减弱，行情预计维持偏强震荡但波动可能回落 [3] - 建议黄金价格在20日均线上方时，多单继续持有 [3] - 可考虑卖出虚值看跌期权以赚取时间价值 [3]