商品期货市场整体表现 - 国内商品期货市场延续偏弱分化震荡格局 综合衡量市场价格表现的中证商品期货价格指数收报1675.54点 较上一交易日上涨10.84点 涨幅0.65% 中证商品期货指数收报2310.52点 较上一交易日上涨14.95点 涨幅0.65% [1] 金属板块表现强势 - 碳酸锂期货尾盘涨停 涨幅达9% 领涨市场 [1] - 碳酸锂期货强势反弹 临近收盘时扩大涨幅至8.99%的涨停价 [2] - 沪锡大涨超3% 领涨有色板块 [3] - 白银和锡均涨超3% [1] - 黄金虽然终盘涨幅不足2% 但在海外金价突破4700美元的提振下 沪金盘中再创上市以来新高 [1] - 现货黄金价格应声突破4700美元/盎司大关 并继续上涨至4720美元上方 带动沪金午后大幅拉升 也支撑了白银、铂金以及钯金价格 [2] 能化板块普遍走弱 - 能化板块几乎全线走弱 焦煤、焦炭分别跌超4%和3% 领跌商品市场 [1] - 1月20日 国内能化品种再度大面积下跌 其中焦煤、焦炭分别下跌4.50%和3.54% 高居跌幅排行前两位 [4] - 玻璃、乙二醇、纯碱等跌幅也均在2%乃至3%以上 [1] - 玻璃、纯碱分别跌3.12%和2% 乙二醇、烧碱收盘跌幅也均在2%以上 [5] - 包括SC原油、丁二烯橡胶、甲醇等在内的多个化工品跌超1% [1] - SC原油、燃料油、丙烯、液化气等也均跌超1% [5] 碳酸锂市场动态 - 上周初 碳酸锂期货主力合约在冲高至174000上方之后遇阻 之后在交易所监管趋严、1月上旬新能源汽车销售下滑及枧下窝矿山复产等利空消息压制下大幅下跌 [2] - 昨日公开信息显示 位于宜春的枧下窝锂矿和国轩水南矿区锂矿均获得了电子版采矿证 但分析人士认为 即使获得采矿许可证 尚有安全生产许可证、环境影响评价批复等流程 短期难以直接兑现为供给 [2] - 同时 碳酸锂跌价时下游也表现出了较强采购意愿 受此影响 碳酸锂今日再度大涨 [2] 双焦市场基本面分析 - 供需面驱动不足之下的双焦市场 悲观情绪进一步发酵 [4] - 虽然下游冬储补库需求逐步释放 钢厂对原燃料采购意愿增强 但焦煤焦炭供应端压力不减 尤其是近期煤矿供应回升且进口煤增量依然稳定 产业层面之前对供应收紧的预期降温 [4] - 海关总署最新数据显示 2025年12月我国煤及褐煤进口量环比增加33.01% 其中自前三大进口来源——印尼、蒙古、澳大利亚的进口量环比分别增42.84%、6.99%和45.19% [4] - 上周焦炭综合库存创近7个月新高 独立焦企焦煤库存创近1年新高 均表明双焦供应压力明显 [4] - 机构提醒 双焦供需面向上驱动有限 宏观情绪近期降温 产业上尽管焦企开启首轮焦炭现货提涨 但尚未落地 整体双焦盘面上涨动力不强 后续双焦还需警惕钢材需求的拖累 [4] 氧化铝市场基本面分析 - 氧化铝主力合约收跌2.91% 期价重回2700元/吨下方 [5] - 尽管“铝代铜”的题材提振铝价看涨预期 但暂时无助于改善氧化铝供应过剩的基本面 [5] - 氧化铝自12月下旬开启的反弹也仅仅延续至1月上旬 其后便连续震荡回落 [5] - 当下氧化铝市场依然面临着产能高位运行、库存仓单持续攀升 且成本端支撑下移的基本面 [5] - 在产量无实质性下降的背景下 氧化铝难以逆转自身过剩的格局 这意味着价格继续承压下行概率依然较大 [5] 地缘政治与市场情绪 - 美国和欧洲之间围绕格陵兰岛而产生的关税争端持续升级 美国总统特朗普在得知法国总统马克龙无意加入美国主导、监督加沙地带战后过渡治理的所谓“和平委员会”后 威胁对法国葡萄酒和香槟加征200%的关税 这令避险情绪再度升温 [2]